小摩：减持科技股时机已到，建议增加能源等对经济敏感类公司的敞口-市场参考-金十数据

wangjia

金十数据此前报道，在疫情引发经济增长预期下调之际，投资者依然认为美股大型科技股是避险“万灵药”。
然而，以科拉诺维奇（Marko Kolanovic）为首的摩根大通公司策略师周一建议投资者应该考虑减少对科技股的投资，同时增加能源等对经济敏感类公司的敞口。
该行策略师认为，Delta变种病毒对经济的拖累可能是短暂的。他们的乐观观点与市场上越来越多的警告形成鲜明对比。一些观点认为，在新冠疫情后期经济复苏不确定性增加的情况下，投资者应该为动荡做好准备，特别是美国股市的动荡。
虽然摩根大通的策略师们认同最近的病例激增导致全球经济重新开放被延迟，但他们的数据显示，Delta变种病毒引发的这一轮美国和全球疫情传播很可能已经达到顶峰，且正在消退。

科拉诺维奇和他的同事在一份给客户说明中写道：
“随着Delta变种病毒影响的消退，以及供应中断和货币宽松导致的通胀持续存在，我们预计押注再通胀/重新开放的交易将恢复其卓越表现。”
他们重申，债券收益率和周期性产品可能已经在上个月初触底。
科拉诺维奇认为，投资者应该减少对当前表现领先的科技行业的投资，同时增持能源等经济敏感企业的股票。他还透露，摩根大通已经这么做了。
这正是他在过去几年的大部分时间里所宣扬的立场——逢低买入。科拉诺维奇认为，股价接下来的走势将会走高，因为风险已经充分释放，在某些情况下甚至有些过头了。有迹象表明，Delta变种的影响已经开始消退。他说：
“我们认为周期股今年已经触底，要对那些受益于封锁的股票保持警惕。鉴于我们预期债券收益率将走高，我们建议削减科技股和增持周期股。”
科拉诺维奇曾多次尝试预测通胀时机，这一次是否正确还有待观察，但至少对冲基金市场似乎完全不同意他的说法。对冲基金此前连续28周净做空纳指，创下全球危机以来最长净做空时间，但目前他们不再净做空这一指数。
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根据外媒稍早前的报道：
“上周纳指录得年内第40个纪录新高后，（对冲基金）结束了净做空纳指。虽然对冲基金只买入了大约7000份期货合约，算不上什么大手笔，但这使得他们的持仓自2月底以来首次转为净多头。”
科拉诺维奇还建议增持日本和新兴市场股票。