期货程序化交易的优缺点有哪些？ - 期忆论坛

wangjia

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程序化交易，做为一种理性、科学、稳健的交易方法，在国内外期货市场中，正受到越来越多的机构和普通交易者的青睐和关注。
投资家大策略交易是一款集决策分析，程序化交易及套利交易为一体的新一代策略交易系统，涵盖了证券、期货、股指期货、外汇等金融品种即时行情。内置鼠标抓价下单，图表可视化交易等闪电一键下单工具;交易痕迹显示，全程语音播报让您的交易看的见，听的见；独立的程序化交易后台，C语言的支持、多周期、多品种调用的支持、方便的引用方式编辑平台，动态止盈止损、追单等自动交易模块功能让您的各类方案方便的在上面实现；同时支持商品、股指套利（跨期、期现套利）一键下单，程序化套利的支持让您的套利更加安全、便捷。
一、程序化交易的优点
1、程序化交易克服了人性弱点。在传统的人工交易中，有过实盘交易经验的投资者都知道，最能影响交易结果的不是市场，而是自己的心态。面对盈利时，绝大部分投资者都会因不愿承担风险而过早离场，结果错失大的行情；而面对亏损，投资者往往会存在侥幸心理而不止损甚至加仓，结果爆仓出局。程序化交易将交易策略程序化之后，交易便不再受到心理影响。程序化交易的交易信号由计算机发出，投资者只需依据信号进行操作，从而避免情绪影响。
2、程序化交易提高了交易效率。程序化交易利用计算机强大的数据计算和分析能力，可以在极短的时间内计算各种交易模型，并发出交易信号自动下单。在提高交易效率的同时，程序化交易还能够创造出新的盈利模式。由于价格波动具有高度的随机性，投资者很难通过量化各种影响价格因素的方式发现其价格趋势，但若从价格运行的轨迹进行研究，则有可能找到辨别趋势之法。程序化交易利用计算机，不仅能够从庞大的数据中寻找出价格的规律，还能够利用历史数据进行回归检测，证明规律的可行性 ，降低试错成本。
3、程序化交易优化了组合投资。对于机构投资者来说，面对庞大的资产，必须实行资产的组合投资策略。随着金融数学和金融工具的不断创新，投资组合所包含的证券越来越多，交易机会的把握也越来越困难。例如，指数套利策略可能会在同一时间交易成百上千种证券，并计算交易总资产的收益率和最大风险，这对于传统的人工交易而言，几乎是不可想象的。不仅如此，程序化交易还能够通过构建多种策略，对市场进行实时监控，寻找转瞬即逝的交易机会，从而提高获利。
二、程序化交易的缺点
1、出现大幅的资金回撤
有些程序化交易模型从长期看是盈利，但是短期内可能会出现巨幅的资金回撤。部分投资者对程序化交易认识比较模糊，认为程序化交易就是一台赚钱的机器。永远盈利。这些投资者在这种资金回撤下就可能难以继续进行程序化交易，从而错过后期出现的大幅盈利。
2、或将加剧金融风险
1987年美国股市暴跌的罪魁祸首一度被认定是期现市场的程序化交易。当时的情况是股票期货低于股票价格，指数套利者将买入期货并卖出股票，如果股票价格下跌的幅度远远不够，投资组合保险公司将卖出期货合约，造成期货市场新一轮的下跌，这导致指数套利者进一步卖出股票，从而形成自我强化抛售的下跌周期。不管1987的股灾是否是程序化交易造成，但是期间程序化交易至少起到了推波助澜的作用。国内股指期货一而再，再而三的推迟上市时间，监管部门或许也是处于这样的担忧。