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到底什么叫“投资杠杆”? - 比特币今日价格

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发表于 2022-9-11 07:23:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
故事1
张三喜欢炒股,很自信,只是感叹自己资金不足,否则咸鱼翻身,指日可待。听朋友介绍,有一种配资业务,可以用10万,借20万,于是,他开通了这项服务。
张三眼光很好,今年这一年,买的股票赚了30%,30万收获了9万的利润,还去2000的利息和20万的借款,自己还能净赚88000,自己手头的10万现金在杠杆的帮助下,一下净赚88%。
于是张三想了个好办法。
还是10万,张三在A处获得20万的授信,拿到20万,买了30万的股票。
张三拿着这30万的股票,又去B处,B一看有你账户上有30万的股票,于是又给你60万的额度,买完这60万的股票,你手头已经有90万的市值了。
张三还不满足,于是拿着这90万的市值找到C,C同样给了他2倍杠杆的额度,180万,终于,张三这下成大户了。
他还记得自己当时投入股票市场的本金是多少吗?
10万,可是他的市值已经是270万了。杠杆倍数是多少,27倍。
如果股票市场像去年一样上涨,别说涨30%,就是涨个10%,就是27万。
投入10万净赚20万+,200%的收益,多么诱人。
在杠杆的帮助下,小额投入获得巨大回报,带给人无限的遐想和美好的希望。
可惜人生不如意之事十之八九。今年股票市场不是很好,微微跌了3%,别看这3%的浮动,在27倍的杠杆下产生了巨大的威力,270万的3%就是81000,张三投入的本金是瞬间只剩不到2万元,亏损幅度80%。
还有另外一种假设,那就是股票市场不涨不跌会发生什么?
还记的张三借钱时的年化利率吗?
他总共借了多少?260万,10%,他的资金借用成本,一年就是26万。
也就是说,短短30天即使市场没有波动,张三也要亏损26%。
只剩下8万本金的张三,在A处的授信只能从20万变成16万,在B处变成48万,在C处变成144万。
为了把这些钱还回去,张三不得不忍痛割爱,卖掉手头一些股票,大概100万的样子,行情不好,成交量也发生明显萎缩,他这一把梭哈,还差点让这只股票奔跌停去了。
市场上和张三一样不知不觉上了巨大倍数杠杆的人不再少数,盘桓了一段时间的股票市场没有变化,看似没有亏损。
没曾想,资金借入时被忽略的高额成本,露出狰狞面目了。高杠杆下的利息,迅速吞噬着投资者的本金,让他们不得不一次次的割肉平仓,而这一轮轮的相互踩踏,让本来平静的市场再次掀起波澜。
高倍数杠杆的被高息消灭,平仓使得市场下跌波及到低倍数杠杆,低倍数杠杆之后,没使用杠杆的投资者也难逃厄运。
这个市场一荣俱荣,一损俱损。
股票市场上,有一句俗话,叫做横久必跌。
导火索,也许就是这小小的利息?
收益被杠杆放大的同时,贷款利率也被同样放大,只是人们在上涨的盛宴中遗忘了。

故事2
这两年,房价火箭一般上升的速度,让所有人瞠目结舌,老刘也被惊讶到了,本来心心念的等房价回落的时候,抄个底,这下感觉也彻底没戏了。手里面这100万,年初的时候还能贷款买个房子折腾下,到现在,可真心是连首付也付不起了。
正当他长吁短叹的时候,中介小李的电话响起来了:
“刘叔吗,近期你还打算买房吗?”
“哎,还买什么啊,这房价涨的,首付都不够了。”
“首付啊?没关系,没关系,今天给您打电话,就是告诉你,我们推出了一个新业务,叫首付贷,只要您想买房,我们可以给你贷款,把首付给你凑出来,你看,年初叫您买,你不买,这下少赚了一辆奔驰,赶紧把,现在也不迟。”
“首付贷,好好好,赶紧的,我们立马签约。”
于是,老刘拿着手头的100万,从中介小李那里以8%的利率借了200万,凑够首付的300万,从银行又贷了300万,利率5%,买下了一套房子。打算坐等升值。
这一刻老王100万的本金,总共贷出来500万的资金,不知不觉的上了5倍的杠杆。而这5倍的杠杆,每年需要支付的利息是恐怖的31万。
也就是说,如果今年的房价今年上涨10%,老刘将会赚60万,除去利息的31万,净赚30万,收益是30%。
如果今年放假横盘一年呢?不涨不跌,老刘将会亏损利息31万,等于亏损本金30%。
如果两年没有涨呢?老刘需要继续支付31万的利息,这下他100万的本金就只剩下40万了,亏损达到了6成。
这下不仅仅老刘心急如焚,就连中介也坐不住了,再这样亏下去,自己的利息钱不仅赚不到,连本金可能也要搭进去,那钱可都是银行的啊。
不行了,必须卖房了,只有这样,才能将损失降到最低。可成交量太低迷了, 大家都在观望,老刘报的这个价格根本没有人接受。怎么办,只能不断调低价格看看有没有人接盘了。
其实,在房地产市场,5倍杠杆不算高。
像债券的操作一样,抵押了第一套,买入第二套,抵押了第二套,再买入了第三套,如此反复操作,杠杆就会变得无比巨大。这样的杠杆下,高额的利息才有可能成为压死骆驼的最后一根稻草。
成交量的萎靡以及价格上涨的停滞,会使得杠杆最高的赌徒因为无法按时支付利息进行大量的抛售
这个市场,还没有涨跌停的保护。
房价上涨,财富成倍增长,可只要上涨一停滞,利息就会压得他们喘不过气去。
不管是自住,还是投资,当你打算买房的时候,考虑一下自己的杠杆倍数和利息的关系,是否能够承受1年甚至更久的涨幅停滞的预期。
故事讲完了。

什么是杠杆?
如果借钱的数量是那根棍子,利率就是支点。
两件套加一起就会变成威力巨大的杠杆工具。
本金越少,借的越多,杠杆的力量就会越强。同时利率这个支点的反噬作用也会越强。加上杠杆之后,就会存在一个临界点,这个临界点就是贷款后的收益和利息的比较,如果收益大于利息,则这个杠杆可以源源不断的加下去,只要跌破这个临界点,则会像雪崩一样一层层被碾压,最后玉石俱焚。
杠杆广泛的存在于各行各业,尤其以金融行业更甚。我们在不知不觉间就成为杠杆的使用者,只是倍数不同而已。
有杠杆的市场,就一定会有泡沫;有泡沫的地方,资产才能上涨。
所以,很多时候,风控就是控制杠杆的倍数。
杠杆控制在什么样的比例下,资产才会与泡沫共舞,也许这个问题永远不会有标准答案。
但去杠杆化,已经成为今年以来的主流声音。
上调利率和保证金(首付)的比例,都会间接调整杠杆的倍数。
股市已经完成,债市正在持续,楼市什么时候开始,那只有天,才知道。
如果你爱他,就给他加个杠杆,因为,他就会步入天堂;
如果你恨他,也给他加个杠杆,因为,他就会进入地狱。
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