【每周持仓秘密】黄金初入牛市美元警报响起 原油多头终于入场但其实是踩入大坑？-市场参考-金十数据

wangjia

黄金市场人气发生巨大变化
黄金上周走势可谓是跌宕起伏。在美联储利率决议释放鸽派信号之后，20日早盘金价突破1360关口这一重要阻力位，为黄金进一步上涨蓄势。而事实证明多头的力量不可忽视，21日早盘黄金一举涨破1400关口，创近6年以来新高，虽然随后有所回落，但晚间又因美联储副主席的鸽派讲话再度回归1400关口，目前黄金维持在1400上方。

要知道，别说1400了，一直以来1360对金价来说都是一个难以突破的阻力位。而涨破1360让金价前景看起来一片光明，许多分析师都认为金价站稳这一水平则可以放心看涨。若本周中东局势继续升温，金价还很可能会升至1410-1425美元以上。
美国商品期货委员会（CFTC）数据也显示，黄金多头仍在持续入场。截至6月18日当周，投机者持有的黄金净多仓增加20085手至204323手，虽然增幅较此前有所下降，但黄金净多仓已上涨至2018年2月以来的新高。

另外，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓上周五也大增了34.93吨，为2009年2月14日以来最大增幅。本月迄今，该ETF持仓已经累计增加近60吨。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示：“市场人气发生了巨大变化。”


值得注意的是，从更长的时间框架来看，近期CFTC持仓数据的变化显示黄金净多仓的涨势或还在初始阶段，而结合净多仓和金价之间的正相关走势可以判断，金价后市上行潜力依然较大。分析师亚当·汉密尔顿也指出，投资者对黄金的投资目前仍处于较低水平，黄金多头头寸还有很大的增长空间，所以后续可能还会有更多的买盘刺激金价上涨，新的牛市高点将让黄金重新成为焦点。

而除多头情绪推动之外，美联储的鸽派立场预计也将继续支撑金价。Oanda Corp.高级市场分析师爱德华•莫亚（Edward Moya）在一份报告中表示：
“黄金多头已经拿到控制权。问题不再是美联储是否会降息，而是降多少？ 美联储历史上开启宽松周期的第一枪都不平静，降息50个基点也不过是正常情况。“
美联储官员卡什卡利上周五表示，在美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上寻求降息50个基点。而本周二美联储主席鲍威尔将在纽约外交关系委员会上发表讲话，讨论美国经济所面临的挑战，投资者应予以留意。
另一方面，除黄金外，白银净多仓上周也增加11856手至14516手，连续三周录得增加，说明投资者看涨白银意愿增强 。

涨近10%后原油多头警惕后市显著波动
受美伊局势以及对美国降息有望刺激全球增长的预期影响，WTI原油上周累计上涨9.68%，创下年内最大单周涨幅。CFTC持仓数据显示，原油净多仓终于在连续7周下降后录得增加，空仓大减24140手至139662手，意味着投机客对原油看涨情绪升温。

值得注意的是，美国原油出口量创纪录新高为WTI原油价格提供了支撑，本月美布两油之间的价差一直在不断缩窄，甚至一度缩小至7美元/桶。数据显示，本月墨西哥湾沿岸已停靠多达21艘特大型原油运输船，而年内均值仅为13艘，此前的最高值是3月份的17艘。分析指出，由于出口活动强劲，美国原油出口可能达到创纪录的360万桶/日，甚至更高，进一步支撑WTI油价上涨。
对于油价后市，很多分析师都指出要警惕显著波动。下周（7月1日-2日）召开的欧佩克+会议对油市而言至关重要，会议上将会敲定有关是否将减产协议延长至年底的细节。但油价走势的关键可能会需要着眼于更大的局面，那就是油市出现严重的供过于求，坚持目前的减产协议或将无助于解决问题。为了使油价能够以可持续的方式走高，或需要较当前水平进行更大幅度的减产，若欧佩克+在未来一周内无法达成类似协议，油价可能会在今年下半年经历更加低迷的时期，因为届时季节性需求将会下降，且紧张局势也会开始消退。
美元跌破200日均线强势已到尽头？
汇市方面，在鸽派美联储的打压之下，6月21日，美元指数时隔一年多跌破200日均线，为后市进一步走低清除了一大障碍。
此前美元指数分别于2019年1月30日、1月31日、3月20日、3月21日、6月7日、6月12日、6月20日多次试探该均线都获得了支持，可见该均线对美元指数的重要支撑作用。但如今，美元跌破这一重要水平，周一更是一度跌破96关口，刷新逾三个月以来新低，或也预示着强势美元走到了尽头。
对于美元后市，投机者也不是特别看好。美元净多仓大减64880手至147539手，创下2018年4月以来的最大降幅。

分析指出，虽然在过去的12个月里，市场一直认为，美元始终是“矮子里最高的那一个”。确实，这也不无道理，但现在美指跌破了重要技术水平，这表示美元空头长时间来第一次掌控了局面。
而在美元出现颓势之际，欧元多头似乎迎来了反攻机会。持仓数据显示，欧元净空仓上周大减34462手至52330手，降幅为2018年1月2日以来最大，投机客看涨欧元情绪浓烈。

本周一，欧元触及三个月新高。财经网站Forexlive分析师Greg Michalowski指出，欧元兑美元已经连续第四天上涨，上周五该货币对自2018年5月以来首次突破200日移动均线，这是十分重要的，且该均线在未来仍将是牛熊市的晴雨表。