[讨论]中国什么时候可以诞生真正意义的信用卡公司或者非银行的发卡机构？ - 金融行业 - ITPUB论坛－专业的IT技术社区

wangjia

据了解，交通银行去年9月28日发行了最后一批仅带有交通银行标识的信用卡。从此后，该行所发行的信用卡都将同时附有交通银行和汇丰银行两家的标识。
交通银行高层表示，新公司业务范围包括信用卡、借记卡管理和其它一些业务。交通银行将持有其中51%股权，另外49%由汇丰银行持有，汇丰银行将主要负责合资企业的日常管理。
记者在采访中获悉，交行汇丰已确定合资公司三阶段计划：第一阶段为筹备期，由汇丰银行派遣高级管理人员主持日常管理，但总体业务将在交通银行业务战略框架下实施；第二阶段，正式发行信用卡后，这项业务进一步拓展至分行范围，合资公司转为相对独立的公司；到了第三阶段，合资公司完全成为一家独立核算、与总行脱钩、独立运营的公司。
信用卡业务增长放缓给那些主要从事信用卡销售的发卡机构带来了新的压力。在此形势下，投资者和分析师预计，一波整合浪潮即将到来，曾经在信用卡行业发展中扮演重要角色的一种商业模式将告终结。
这类所谓的单纯的信用卡公司中包括MBNA Corp.、Capital One Financial Corp.、Providian Financial Corp.和Metris Cos.等。这类公司与其他附属于大银行旗下的信用卡业务公司不同的是，它们没有大规模的银行业务。
Legg Mason Inc.分析师布兰德勒(Chris Brendler)说，很明显，单纯信用卡公司在目前环境下不会支撑很久。他对Capital One的评级是买进，对MBNA和Metris的评级都是持有。

Washington Mutual Inc.周一宣布，计划以64.5亿美元现金加股票收购Providian。这是Washington Mutual实现业务多样化的步骤之一，它计划完成收购后，向它的银行客户和抵押贷款客户发放Providian的信用卡。
亚特兰大金融服务业分析师斯皮尔(Richard Speer)说，对于希望收购此类业务的买家来说，现在正是动手的好机会。
在信用卡业务爆炸式增长的时代，这些独立的信用卡发卡机构（其中有很多是从大银行剥离出来的）发展非常迅猛，而且它们纷纷采取各种策略使自己在市场上能脱颖而出。比如，为吸引顾客，MBNA甚至与消费者们最喜欢的大学、球队和专业组织合作，在信用卡上打上这些机构的徽标。Capital One则采取了提供低利率和到处向消费者寄送信用卡的活动。
不过从那个时期以后，美国最大的几家银行也采用了这些做法，并对有可能带来丰厚利润的信用卡业务加大了关注。在此过程中，某些独立信用卡公司被大银行吞并。
虽然在信用卡市场成长时期，独立信用卡公司业务单一曾被视为它们的一个优势，但随著市场逐渐饱和、业务增长放缓，这种优势却成为它们的缺憾，它们难以转移业务重点以求继续发展。支付业务中增长最迅速的贷记卡也与它们无缘，因为它们不能处理银行帐户。使用贷记卡消费时，消费额会立刻从持卡人的银行帐户上扣除。
分析师们说，目前而言，单纯信用卡业务公司转向多元化的工作刚刚处于起步阶段，还不足以让人们对它们的未来寄以厚望。这些公司尝试的做法包括：向海外市场拓展、进入消费信贷等领域，或降低门槛、向信用较低的消费者发放信用卡。
自4月初发布预警称今年的利润有可能大大低于预期之后，MBNA成为独立信用卡公司中的又一个收购传闻的靶子。该公司目前正在涉足消费信贷市场（包括物业套现贷款、学生贷款等）。目前，国内信用卡在其全部业务中占64%的比例，而十多年前的比例超过90%。虽然该公司现在还在与美国运通(American Express Co.)合作发行信用卡，但它计划未来几年进一步降低国内信用卡业务的比重。
MBNA的股价虽然最近曾受收购传闻推动一度走高，但目前仍远低于29.01美元的52个月高点。
周二该股涨10美分至21.49美元，以此计算，其总市值为270多亿美元。如果哪家金融机构有意收购它，那可真是一笔不小的交易。
管理Henssler Financial Group旗下一家大型股基金的派里斯(Ted Parrish)5年前就开始持有MBNA，他认为该公司利润雄厚且增长前景强劲。不过现在他认为，该公司有可能被收购这一点也是持有该股的一个理由。
他说，可以想像，MBNA将在市场争夺中被吞没。他也希望如此。
与此同时，从1997年开始拓展海外市场的Capital One也在继续推进业务多样化的努力。截至一季度末，非信用卡业务在其管制贷款业务总额中占43%的比例，并未公司贡献了21%的利润。该公司宣布，在已有的汽车信贷、物业套现贷款和保健贷款之后，它计划收购位于新奥尔良的Hibernia Corp.银行。拥有银行后，Capital One可利用银行的储蓄存款以较低成本对外放贷，而不必再依赖潜在波动性很大的资本市场。
但一些分析师和投资者说，MBNA和Capital One所作的努力可能还不足以对抗大银行。而且，这些大银行也不是原地踏步。他们也在收购一些信用卡业务，以扩大在信用卡市场的占有率。据信用卡行业研究机构Nilson Report的数字，截至去年，前10大信用卡发卡机构（其中包括MBNA、Capital One和Providian）合计占有86.4%的市场份额，而10年前只有55.5%。
债券研究机构CreditSights Ltd.的分析师亨德勒(David Hendler)说，银行在资金方面有优势，它们的资本实力也更强大，而且内部的不同业务之间可以相互支持，不同分支机构之间能交叉销售。单纯的信用卡业务公司难以与它们抗衡，过去这样，现在也是这样。
潜在收购对象清单上位置稍后的是Metris，该公司正在努力从一连串因坏帐等原因引发的坏消息中恢复过来。分析师说，该公司在成为收购目标之前可能还需要采取措施大力改进业务。