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北大荒问题重重现乱象 公募私募操作态度大不同-小黎飞刀-金融界股票论坛

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发表于 2022-9-15 15:21:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
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今日,北大荒(600598)召开临时股东大会审议向大股东低价出让北大荒米业98.55%股权事宜。而此前,北大荒米业还将其下占用巨额流动资金的鑫亚经贸51%股权以0元价格转让给上市公司北大荒。对于以上种种行为,部分市场人士认为北大荒涉嫌向大股东输送利益,但令人疑惑的是,在公募基金悄悄 退出 流通股东之际,私募却 知难而上 ,有私募人士更是声称北大荒是 粘屎的金子 ,另市场浮想联翩。
北大荒做 赔本买卖 巨额利益白送大股东
10年前,北大荒以4.76亿元的价格从农垦集团手中收购了黑龙江北大荒米业集团有限公司(以下简称 北大荒米业 )98.55%的股权,经过10年发展后,现在以6161.3761万元的价格卖出,仅此笔交易北大荒就亏损4.14亿元。
今日,北大荒(600598)将召开临时股东大会,审议此项重大资产出售暨关联交易议案。对于外界关于公司低价出售米业公司的质疑,北大荒对媒体表示,通过出售北大荒米业,公司将坚决止住 失血点 ,集中精力发展好种植业,使公司逐步进入良性循环的经营轨道。
据北大荒股份总经理贺天元此前的介绍,北大荒米业已经陷入了长期亏损,从2003年到2013年之间,累计亏损已达到7亿元。其账面财产已经大大缩水。2011年及2012年,公司为北大荒米业提供担保贷款额分别为38.78亿元和34亿元。巨额资金占用及担保,给股份公司经营带来了相当大的债务违约风险。本次剥离,从财务角度,可以极大地缓解公司压力,降低风险。而北大荒集团回购北大荒米业,是承接了42亿元的巨额负债,是对上市公司的最大支持。
据了解,北大荒米业公司主要从事稻米及副产品的加工和销售,其目前是中国规模最大的稻米加工企业。而在业内人士看来,这类企业一般并不会出现亏损现象。黑龙江省佳木斯市某米业公司的陈经理表示,由于东北大米质量好不愁卖,因此黑龙江的大米加工企业有很多,加工企业能加工多少大米,就能取得相应的利润回报。在他看来,北大荒米业公司具有如此庞大的规模,只要卯足了劲儿加工,亏损是几无可能的。
另一方面,公告显示本次交易标的资产北大荒米业2012年合并报表的营业收入为83亿元,其资产账面价值也达到了52亿元。而如此巨大的资产仅以区区6000多万元便出售给了控股股东,北大荒的做法令人大为不解。
如果仅以北大荒米业的固定资产来算,该公司的价值也远不止于此。公告显示,北大荒米业的固定资产中主要为房屋建筑物及机器设备,截至2013年3月31日,该公司的房屋建筑物共432项,总面积为323409.72平方米,其中,295项已办理所有权证书;137项未办理权利证书,该部分房屋建筑物建筑面积共计118354.74平方米。
单以办理了所有权证书的建筑物面积看,即便是以1000元/平方米的价格来算,该公司的价值也超过了2亿元。 一位知情人士表示。
子公司挪用巨额流动金暴露公司治理短板
在今年的3月份,也就是剥离北大荒米业之前,上市公司北大荒(600598)曾向北大荒米业进行现金增资1.13亿元,这也成为了公众质疑股份公司的一大理据。在此前的记者见面会上,北大荒股份公司董事长刘长友特别针对这一问题进行了解释。
刘长友称,这是历史遗留问题。早在2007年,股东大会就研究通过了一些决议,募集专项资金1.2亿元,用于投入 北大荒米业营销网络 。但是这项专款始终没有发放,直至公司要剥离之前,按照法定合理程序,股份公司要完成对此项专款的专用。因此,剥离前为米业增资是为了理清历史问题。对于造成股民的误会,刘长友深表歉意。
除此以外,曾经北大荒米业的子公司鑫亚经贸对其业绩影响较大。在2013年3月28日,北大荒米业将其持有鑫亚经贸51%的股权以0元的价格转让与上市公司北大荒。对于北大荒此举,很多股民认为这涉嫌剥离亏损资产,向大股东输送利益。
刘长友对此表示,鑫亚经贸的确占用巨额流动资金。因为一方面,该公司如果一并转让给大股东,将形成大额的大股东应收款,大股东占用,是上证所、证监会所不允许的。另一方面,鑫亚贸易公司曾经拆借给哈尔滨乔仕房地产公司5.839亿元目前正在被上证所密切关注,问题没有处理完,不便剥离。
对于种种混乱现状,目前北大荒的整改由公司总经理主持,对鑫亚经贸采取的是停业清产核资。对于鑫亚经贸5亿借款进行追偿,重点是挪用1.9亿资金的去向。对短时间扭亏无望的麦芽、纸业等公司停产。
另外,除去此次已剥离的米业公司,北大荒旗下子公司去年无一盈利:北大荒纸业被爆已停工,浩化良河化肥厂亏损达到2.2亿元。希杰以及麦芽公司2012年分别亏损0.48亿元和2.29亿元。累计相加,北大荒工业板块的5家分、子公司,去年的亏损总额高达11.36亿元。对于以上这些,北大荒一位高管公开表示:今年北大荒要对现有的公司亏损止血,对所有的工业企业没有边际利润的全部停产。
而面对问题重重的北大荒(600598),公募和私募对其的投资却呈现出截然不同的两个极端。
一季度位列北大荒第二大流通股股东的中国工商银行-南方隆元产业主题股票型证券投资基金,在二季度的基金持仓前十中已显示不再持有北大荒股票。一私募投资人士透露,目前北大荒第二大流通股东已被王亚伟所取代,王亚伟自二季度至今已持有公司2000多万股。
而另一位私募大腕神农投资总监 陈宇(专栏) 也在微博里提及北大荒。上述私募人士透露,这不是为了追求短期效应,而是基于价值认同的未来大趋势研判后形成结盟。只要把市场的大户扭过来,技术上中线突破后,公募才会追入。
在5月份北京神农投资总经理陈宇的个人微博上其将北大荒形容为粘屎的金子,并且认为粘屎的金子永远是超级棒的买入目标。
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