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欧元跌惨,套利交易员赚饱!-市场参考-金十数据

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发表于 2022-9-11 05:16:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
金十数据8月1日讯,对于饱受强势美元和美国借贷成本上升打击的套利交易者来说,当下欧元自2005年以来最严重的暴跌好比一场及时雨。今年迄今,欧元兑美元下跌10%,甚至一度跌破平价,为20年来首见。
外媒汇编的数据显示,今年,借入欧元投资新兴市场货币的回报率最高可达29%(取决于选择哪种收益较高的货币)。相比之下,那些美元套利交易者的回报率要低得多:不仅借入美元买入新兴市场货币的套利策略连续第三年失败,而且大多数新兴市场货币也陷于颓势,哪怕是在拉丁美洲,美元套利交易的回报率在经历辉煌的开局后也停滞不前。此情此景下,交易者自然转向欧元套利交易。
富国银行(Wells Fargo)纽约分行的外汇策略师Brendan McKenna表示:
“眼下,欧元套利交易正变得越来越普遍。现在看来,欧元区更有可能陷入衰退,而地缘局势的发酵也会给欧元带来压力,这使得欧元-新兴市场货币套利交易变得十分诱人。”
新兴市场货币兑欧元和美元的套利回报(年初至今)

欧元套利交易为新兴市场交易员提供了一个避风港。在美元和美国收益率飙升的背景下,新兴市场交易员在各个资产类别和策略上都蒙受损失。与此同时,发展中国家股市的熊市正在加深,一项本币债券指数处于两年来的低点,以美元计价的债券价格跌幅达到1994年以来的最高水平。可以肯定的是,如果美国经济衰退预期和美联储收紧政策的前景继续推动美元走强,那么欧元套利交易很可能会对更多投资者产生难以抵挡的吸引力。
已经有迹象表明,至少在今年的剩余时间内,欧元套利交易将稳赚不赔。随着欧元区经济陷入衰退,欧洲央行大举加息的能力也变得有限。这意味着新兴市场和欧洲大陆间的巨大利差几乎没有缩小的可能,欧元走强的前景也因而遭到抑制。
法国兴业银行(Societe Generale SA)中欧和东欧、中东和非洲首席策略师马雷克·德里马尔(Marek Drimal)说:
“今年下半年,欧元恐怕仍是衰运当头。即使欧洲央行再现‘鹰派意外’,在欧元区经济前景明朗之前,欧元仍存在越来越弱的重大风险。”
以往,欧元疲软并不总是会给新兴市场货币带来利差优势。通常情况下,一方的疲弱与另一方的亏损同时发生,几乎没有套利空间。但今年,强势美元对欧元的伤害大过对一众新兴市场货币的伤害
今年7月,人民币兑欧元汇率攀升至2015年以来的最高水平,印度卢比兑欧元和墨西哥比索兑欧元触及2020年2月以来的最高水平。外媒追踪的23种货币中,18种货币兑欧元均高于年初水平。

随着夏季假期高峰期的开始,交易量减少,欧元的波动性也加剧,本周可能会出现更多欧元前景的线索。在过去15年里,有10年,欧元在8月份下跌。
7月,对冲基金EDL Capital的创始人Edouard de Langlade在给客户的一封信中写道:
“毋庸置疑,欧元区经济正处于灾难的边缘。我们可能会看到,即便美元兑所有货币都不强,但欧元兑所有货币仍然走弱。”
推荐阅读:欧洲恐“解体”?对冲基金EDL大胆押注欧元/美元将跌至0.8

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