交易之殇 - 期忆论坛

wangjia

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常年稳定在3000亿规模的期货市场，在疫情之后开始了飞速发展阶段。2020年底规模突破9000亿，现在又继续突破至1.2万亿。在股指被封之后，已经很少见到这么风光的景象了。一方面得益于大宗商品价格整体上扬保证金提高，另一方面量化规模的增长也起了决定性的作用。2020的行情是大开大合，今年行情倒也波澜壮阔。玻璃、纯碱、郑煤、生猪、铁矿、焦煤、焦炭，哪个不是各领风骚呢。但是这种现状对于炒手的生态会造成什么影响呢？近来也和很多朋友聊了很多，说的不一定对，拿出来和大家分享下。首先是强者恒强的定律越来越明显。小抄手的收益率下滑，没有能做的品种，这些都是迫在眉睫的问题。大炒手在资金优势的前提下，通过优化手法实现了收益不降反增的二极分化。其次是出新人的难度也大的太多了。不止是人工成本的原因，因为现在的市场行情也不支持新人的爆发了。培养一个新人出来，必须要经历几波大行情的洗礼。才会形成自己的交易系统，有打上自己烙印的独特手法。今年的行情虽然也大，但是政策的干扰太大，像上面说过的几个品种，大家也都知道什么情况，如果能延续一两个月势必也有很多人在这样的行情下发展起来。可往往是有行情的品种，交易所就拿优惠政策、保证金、手续费来打压，导致行情往往在一两周之后就没法可做，刚刚找到的盘感也就戛然而止。很多人也都能感受到，这两年高频在国内市场的份额已经越来越大了。其实海外高频的那些进入国内市场的路径基本上是有这样一个规律的：先大连后上海。因为大连的国际化品种比较多，海外高频也愿意先拿大连试手，觉得策略有效的话就会进入上海，所以也导致现在上海品种的程序化是最多的。容量又大，政策又稳定。匪交所的话大家也都知道情况，人工都很少碰的地方。2020年以前高频也不进的，但是今年玻璃、纯碱、甲醇上面收获确实也很多，毕竟整个池子大了还是要溢出一些过去的。说了这么多，其实也是想根据现在的市场给新人们一些建议：如果要做单子，就从上海品种练起。这两年郑州的光景不太好，大连就更不必说（不喜勿喷），为什么上海品种里依然能有大哥层出不穷？一方面，是容量大（郑州的容量太小），生长空间大；另一面，政策稳定（想想双焦），也是对交易员的一种保障。愿每一笔单子都下的有价值，愿每一个深夜都是在为起飞积蓄。要相信，迟早有一天，你也会是那个站在山顶的人。