交易员日常-十个任务 - 期忆论坛

wangjia

成功的交易 = 40%的风险控制 + 60%的自我控制
风险控制包含：资金管理与市场分析，所以市场分析只占成功交易的大约
20%的比重。
然而交易员却过于强调市场分析，同时回避自我控制并忽视风险控制。
交易包括人的行为，这种行为可以用利润或损失进行客观的量度，你不能够
掩盖你的交易记录。你的成绩或是盈利，或是平手，或是损失。交易中最重要的因
素就是你，为什么不多花时间来研究自己呢？最好的交易员是在下意识中完成自省
的，如果你能有意识地每天进行这项工作，你将能够比他们更上一个台阶。
压力或者其它任何干扰你的事情如感冒、生病，都会影响你的交易。如果你
平常的成绩是不赔不赚，感冒使你的交易能力减少10%，那么你将开始赔钱。如
果你正常的成绩是盈利，压力降低你的交易能力10%，你将发现自己处于平手或
亏钱的情形中，你最好呆在场外直到排除这种压力。如果不能将自省当作交易中的
首要问题来考虑，那么你很难养成良好的交易习惯。如果你在这种情况下做交易，
你会哀叹自己总是输钱。
多数人发现他们做得最好的交易是通过艰难选择的。在做得好的交易里，你
通常是和大众相反的。当大多数人确信你是错误的时候，你站在他们中间，很难去
和他们反着做。因此在人群中做交易的人发现他们最好的交易是“最困难的交易”。
让我们假设这些对你来说困难的交易能带来巨额的利润。你如何能够知道一项交易
是困难的，或者你的心境是不是适合交易？你不能。自省能使你区分“困难的”交易
和看上去困难的交易。
你可以用很多方式进行自省，最简单的方法是用一个从1——8的刻度尺，1
代表很糟糕，8代表非常棒。这个简单的尺子如下图所示：
我今天感觉如何？
1
2
3
4
5
6
7
8
很差
很棒
在每天早晨，用30秒的时间去考虑。进入你的身体内部，看看今天的感觉
如何。在尺子上标注你的感觉，1代表很差，8代表很好，4或5代表中等。一个月
或更长的时间，比较你的交易业绩与你早晨的精神状况。你可能会发现除非你的精
神状态数值高于某一水平，否则不应当在交易上花时间。当你发现这一具体数值时，
你要禁止自己在情绪低于该数值时做交易。
局部分析是一种更为有效的自省方法。我们的精神世界是由一个个小的部分
组成的，多数是潜意识。你可以认为你的一个部分就像你在生活中所扮演的各种角
色一样，虽然它们比那些更广泛。每一部分都要执行明确的意图。比如，你可以规
定某一部分去保护你自己、增强安全感，或帮助你赚钱，或去娱乐，或为你带来爱
情，或使你兴奋。这些部分多数是无意识的，你不知道它们，实际上你从没有注意
它们。每一部分简单地寻找行为完成它的意图。这些行为不一定是符合你的整体利
益，它们可能会与其它部分产生的行为相低触。比如你的某一部分想要引起你的注
意，它会产生一些信号来做到这一点。如果你忽视了这些信号，它将产生更强烈的
信号。这个过程会一直持续到你最终注意到它。不幸的是，很多交易员直到极度忧
虑或者受到很大损失的时候，才注意到这些信号。
人们可以学习怎样确定哪个部分比较活跃，如何更轻松地与它们交流。如果
你身体的一部分知道你在注意它们，它们就没必要产生强烈信号去吸引你。运用这
种模式进行自省，每天早上和你的各部分进行一个短对话。它可以是简单的疑问，
“有人（你的各部分）需要帮助吗？”同时关注你得到的任何信号，对来自体内的暗
示要保持敏感，你的部分可能通过声音、图像或某种感觉与你交流，一整天都要注
意这些信号。
当你每天早上做这项工作时，只需要15秒至1分钟即可。而且这种与部分对
话的自省法比自我评分法更好，如果你出现问题，你可以迅速地找到一种满足该部
分需要的适当方法。相比之下，如果只是给自己的状态打个分而不知道问题的根源，
那么你所能做的只是不去交易。
有规律地、不断地自省练习，可以使你的交易在不经意间发生变化，你将惊
讶自己交易成绩的提高。
2、心理预演（每天）
一种可以提升所有人成绩的重要活动便是心理预演，交易也不例外。想一想
心理预演对最好的射击选手的重要性，世界第一名的射击选手会在头脑中预演比赛
中所必需的每一枪。第二名的射手虽然认识到心理预演的重要性，但他没能将整场
比赛全部预演。相比之下，其他的选手甚至从来没有做过这种练习。类似的，很多
交易员也是如此。你呢？
一流的运动员总是在他们实际比赛前进行心理预演。Billy Casper，世界最
好的高尔夫选手。他说自己学习推杆是在一个几乎黑暗的环境中，这种经历使他能
把注意力完全集中在他头脑中反映的推杆动作的图像上。这种高度集中的注意力，
是他成为世界一流好手的保证。
心理预演使你可以预先计划你将如何执行交易，这样实际交易的任务将是自
动完成的。它使你预先认识到问题，并且寻找合适的方法解决它们，最重要的是心
理预演可以使你避免错误。不过，做心理预演还存在方式是否合适的问题。
3、坚持低风险意识
一个肉食动物必须知道它的猎物的方位，逃跑路线和生活习惯。一旦知道了
这些信息，它就可以轻松地等待猎物出现。
坚持低风险意识是市场分析的内容。一个最优秀的交易员曾经对我说，市场
分析对于绝大多数交易员来说，不过是建一座稻草房子。他们收集市场数据，用不
同的模式观察图表和特殊的指标。他们甚至预测未来的市场趋势，之后把焦点放在
尝试让预测成真。但是，他们没有考虑胜与败的概率，或者是输赢的总计。换句话
说，多数交易员进行市场分析的目的与低风险的交易没有任何关系。猎人喜欢建稻
草房子，但这个工作与捕猎没有关系。你只是花了很多时间与精力在你所认为重要
的事情上，同时避免做真正重要的事情。建稻草房只是给你一个安全的错觉，你的
稻草房只是表明你住在那里，确定你领土的边界。从这个意义上说，稻草房很重要。
模仿有一个根本的原则，一种技能的重要组成部分应当在该领域的每个一流
好手的身上都存在。但是，一个顶尖好手的某种要素可能没有出现在其他人的身上，
也许这就是人的特质。成功的交易员分析市场的方法各不同，因此一个人所使用的
分析方法，并没有重要到帮助你尽可能降低承担的风险。另外，很多成功交易员用
自己的一套方法训练其它人却未有成效，因此分析方法不是成功的首要问题。所以
交易员都在做的，是建立一种低风险意识。如果你的市场分析的焦点是低风险意识，
那么你将有很好的表现。多数交易员分析市场是为了预测价格。预测价格和成功交易仅有很小的关系。
重要的事情是当风险变得势不可挡时，控制住它。你已经了解到了，为交易写下计
划以此形成低风险意识，是你成为优秀交易员的重要任务。
建立低风险意识还有一些附属任务。一个是收集数据，它包括把信息转到你
的图表、电脑或书桌上。另一个包括创造性的头脑风暴和测定这些主意的风险。我
们从更多的细节来探索这些附属任务，当有更多可用的新信息后我们会更新这些内
容。
大多数交易员收集数据就直接跳到最后一步。比如，如果你有熊市的倾向，
你多数的交易都是做空，哪怕是在主要的牛市中。当你解释数据时，你开始形成一
个观点，它将强烈地影响你随后的所有操作。做分析时务必客观与平静。在进行头
脑风暴前，做完所有数据收集阶段的工作。一旦你得到一些想法，测定它们的风险，
不要跳过这些部分。
在发展低风险意识时，注意避开别人的意见。其他人的想法很容易让你绕开
自主分析的环节，而且其它人通常是错误的，所以不要接受来自大众的意见。只有
一种情况除外，那就是如果你知道某人准确判断市场的反转依靠的是欣快症，真的
遇到这种人，不妨考虑他的意见。
用文字的方法将你的观点记录在案。这些文字证据将为你之后提供有用的信
息，比如在每日总结与定期回顾时。
4、寻找、等待、追踪交易机会
一旦有了一个关于交易的低风险的想法。你必须把它放到市场中去执行。就
是“寻找、等待、追踪交易机会”。想象一下这样的情境：你有了一个风险较低的主
意，想要建立仓位。你有两个选择，直接进入市场；或者是成为一个日内交易员以
寻找尽可能合适的价位。寻找、等待、追踪交易机会的实质是寻找尽可能合适的价
位入场，它是另一种形式的风险控制。
想一想食肉动物跟踪它的猎物。你见过一只年幼的小猫追逐一只鸟吗？小猫
看到鸟，然后在后面追赶它。小猫给了鸟太多的警报。所以它几乎没有机会捕到这
只鸟，除非小鸟飞到它面前。成年的猫悄悄地跟随着小鸟，在和小鸟的距离足够接
近之前，它会一直等待，以确保一击必中。这个时候，它发动突袭。成年的猫只有
在机会很好的情况下，才会付出一小点气力。
一流的交易员喜欢用捕猎的比喻描述他们的做法。比如，他们中的一个人称
自己就像一只猎豹，猎豹比任何动物跑得都快，但它们仍然采用寻找、等待、追踪
交易机会的方式追捕猎物，直到猎物达到它面前合适的位置时，它才发动攻击。而
且，猎豹通常会等待弱小的、残疾的动物接近它。另一个优秀的交易员对我说，他
像狮子一样的做交易。狮子会观察一个鹿群几个星期之久，等待除它以外能让鹿群
陷入慌乱的事情发生。当这些动物发生慌乱时，它会选择一只表现得最慌乱的、弱
小的或是残疾的进行攻击。
寻找、等待、追踪交易机会意味着你要确定对这个事情非常有好感，值得在
很短的时间架构中关注它。这意味着你必须缩小你的视野，在一天中寻找尽可能合
适的入场价格（例如在日内反弹时卖出，或日内调整时买入）。一些技术上的信号
可以完成这个意图。
对于多数交易员来说，寻找、等待、追踪交易机会是很困难的。它所需要的
精神状态几乎完全不同于下一个任务——稳健建仓所需要的状态。寻找、等待、追
踪交易机会时你需要有广阔的视野，一个缓慢移动的时间框架和强烈的感觉。这种
要求和人们在得到一个低风险的市场观点的精神状态完全不同。多数交易员在进行
了市场分析后，会迫不及待地去行动。这样做，他们不会错过利润，但却加大了风
险，因为他们预演的动作超出了对真实市场状况所应有的反应。
当你“寻找、等待、追踪交易机会”时，你需要置身于市场的流动当中。对一
系列的暗示保持灵敏，市场会给你很多的信号，如果你能注意的话。学会判断与解
释这些信号。
5、稳健建仓
稳健建仓是在一瞬间完成的。为了做的正确，你必须是积极进取的、大胆的、
无畏的，你只能这样做。交易员必须快速、准确和聚焦于一点的注意力——全神贯
注于快速、准确的完成交易。他必须快速，否则将失去财富；他必须准确，否则他
将发现自己得到的不是猎物而是些别的东西。
交易中稳健建仓的这一阶段必须是坚定的、强烈的。软弱的反应没法将它完
成，因为它缺少必需的交易委托。想象一下，如果狮子或老虎在攻击猎物时失败了
会怎样？答案显而易见，它将饿肚子。
稳健建仓必须是适当的、反射的，左思右想、耽搁是不适当的。在这部分之
前的任务中，你应当已经反射了交易的结果。如果交易员在行动时考虑结果，他很
可能放弃行动。行动时必需是果断、勇敢的，行动时需要很高的准确度。你和你的
猎物都在快速移动，如果不能够做到极其准确，你很可能失去它。经过认真地练习
和提前地演练，准确度将不是问题。
“寻找、等待、追踪交易机会”与“稳健建仓”所需要的东西是那么有戏剧性，
以至于很多交易员不能做出明确的转变。他们或是拼劲十足，准备行动，或对待交
易过于小心。结果他们或是过快行动增加了风险，或是集中于得到最好的交易以致
最后什么都没得到。
6、专心监控仓位
一旦交易员拥有了一个仓位，他必需监视这个仓位。想象一下，一只老虎攻
击一头水牛，它必需在瞬间决定是杀牛或放弃，因为水牛比它强壮得多。幸运的是，
交易员有更长的时间在金融市场中做类似的决定。
监视的性质由交易员持有的时间框架来决定。对于一个超级的日内交易员来
说，寻找、等待、追踪交易机会、监视、获得利润或是放弃等阶段是循环的。有的
日内交易员每天都持有十几个仓位，同时做所有的决定，这正是他们输钱的原因。
相比之下，一个顶级的仓位交易员会等到特别好的机会出现时才动手，他们
的监视过程因而较为轻松。然而，即使是最长期的交易员，也会被自大所击败。
监视包含了两种子任务，尤其对长期交易员而言。第一个子任务是详细监视，
类似于寻找、等待、追踪交易机会。它要你把注意力集中在市场的每一次波动上，
同时准备采取如加仓、止损或止赢等行动。另一方面，当市场的波动在一个长期的
时间框架内使你感到很舒服，交易员可以从市场中后退一步，进入一个“浏览”仓位。
因此，第二个子任务就是浏览监视。
详细监视。一旦建立了仓位，详细监视就开始了。如果你能够精确的寻找、
等待、追踪交易机会，当你建立仓位后，市场将很快按你的喜好移动。如果不是这
样，那么你可能不属于这个仓位。因此，交易员需要用更多的精力去关注市场的细
节。他应该是活跃的、警惕的、多疑的。
浏览监视。浏览监视的时候，交易员扩大他的焦点，从市场中走出来。他看
着整个森林，而不是一棵树的细枝末节。当交易员处在浏览监视这个阶段时，他会
更加独立与客观，他更有耐心、更加镇定，他的焦点更广泛，他的时间架构移动得
更缓慢。在浏览监视的时候，交易员犯得最严重的错误就是歪曲事实，按照自己的
希望合理地解释、处理信息。监视市场的目的就是注意市场信号，那些按照自己的
希望去解读信号的人，是不能很好地完成这项任务的。
在浏览监视的时候，交易员只是简单地俯瞰市场情况。他将市场的实际情况
同他预计的情况和了解的各种市场知识进行比较。如果所有事情都按照他的计划进
行，监视就可以保持独立、客观的状况。一些交易员没能得到大利润，只是因为市
场朝着他们希望的方向波动时，他们不能保持轻松的状态。只赚小利润不会让你致
富。另一方面，如果行情没有按照交易员的计划开展，交易员需要聚焦于交易的细
节即详细监视。
监视是风险管理的一部份。如果是一笔好的交易，它将很轻松地被持有，因
为市场朝你的方向波动。当市场波动证明你的仓位正确时，交易员应当逐步提高止
损点以减少风险，锁定利润。另一方面，如果没有任何事情发生，如果市场的行为
是出乎意料的，或者交易员是疑惑不定，他应该退出交易，或者至少降低仓位的规
模以减少暴露的风险。
7、控制亏损（退出）
监视之后的两个部分是类似于行动的部分，就像建立仓位的任务。这两个部
分便是“止损”或者“止赢”。你可以争执这个部分应当包含“为行动寻找正确的时机”和
“行动之中”。从另一角度讲，因为详细监视时，很多交易员寻找正确的机会，所以
我们简单地称这些为“行动”部分。
建立一个低风险意识并在市场上将它实施，这样你可以规避风险。易中有一
条黄金规则“让亏损停住，让利润奔跑”。控制风险意味着在合适的条件下认赔或是
带走利润。
对于中止一个仓位，多数成功的交易员都怀有下述的一个或更多的信念。
（1）如果市场走势不利于你时，最关键的便是尽快离场。你不能承受更多
的损失。有一些交易员在建立仓位时就加上止损点进行保护，当止损被触及时就离
场。然而有些交易员希望他们一建立仓位，市场就按他的喜好波动，如果不是这样，
他们就出场。何时出场这个问题，取决于你愿意承担的最大损失。如果你做过的最
好的交易，都是很快就朝着你预期的方向波动的话，那么当你建立仓位后市场却开
始反向运动，不要等到触及止损点。如果走势不利于你，那么这个交易就不属于你。
迅速离场！限制损失。
（2）当最初的交易理由不再存在时，离开市场；当你疑惑不定时离开市场。
我的一位客户对于疑惑不定提了一个问题，他说“我不知道疑惑产生时该怎么做。
你没有在书中描述疑惑不定，我不知道该如何处理它”。我问他：
“你的交易有多少
是赚钱的？”他回答：
“大约有 40%。”然后我问：
“当你疑惑时，那些交易有多少是
赚钱的？”他不记得有任何在这种状况下赚钱的经历。所以我说：
“疑惑时就出场。”
与其尝试去控制你的疑虑，不如把它当作一个有价值的信号，来指导你的行动。
（3）当时间不利于你的时候，你应当在一个更好的位置，所以出场。这篇
文章的读者大多数是投机者，而不是场内经纪人或商业性的交易人。因此，作为投
机者，你最大的优势是你不用时刻都在场内。好好利用这一优势！只有在全部情况
有利于你的时候，才进入并且留在市场中。中止需要迅速、高度集中的精神状态。
通过监视过程发现应当离开市场，一旦做出这个决定。你必须立刻转换到中止所需
的精神状态中。如果捕猎者发现他选择的不太合适（比如和他相比太大、太强壮）
那么他将迅速退却，这是他能够存活下来并且在以后的日子里继续捕猎。
一个橄榄球队的四分位，在他刚一接到球时，就能感觉到进攻能否完成。如
果他感觉到他处在一个很差的情况中，他要做一切需要的动作防止失分，他可以将
球扔出边界以保证不会失去码数。对他来说重要的是在下一次机会到来时，他处在
最有利的位置，他不想失分。如果你在中止一个仓位时遇到麻烦，那么就从正、反
两面一起看看你的方案。考虑不利于你的仓位的证据，再考虑有理于它的证据，然
后在你的脑海中将它们做对比。如果证实不理利于你的仓位，那么简单地把它称作
坏交易，并且离开市场。
很多交易员说他们的交易计划着重强调了入市，忽视了离市。结果，他们认
为自己没有在每笔交易中获得足够的利润。如果你没有在建立仓位前考虑离市的话，
那么你存在一个问题，你没有适当的计算包含在你仓位中的风险。
如果你已经计算风险，那样你应该注意到两个基本要素：
（1）市场何时证明你的交易是正确的
（2）潜在收益与潜在损失的比例。如果你没有这些信心，那么你需要完善
交易计划。
一个合理的低风险的交易计划，将为你带来在自己交易舒适程度内的最大利
润。因此，最大化利润这项任务应该是计划的一部分。比如，你有一个年回报率在
50%的交易系统，你年复一年地按照系统进行交易，以复合收益率计算，你应该
是世界上最优秀的交易员之一了。我的一些客户建立了一个能给他们带来三位数收
益率的系统。结果他们中没有任何人成为一流的交易员，他们因为变得太贪婪、太
恐惧而自我毁灭。如果你全神贯注于保持稳定性以外的事情，我想你把注意力放错
地方了。
一流的交易员对带走利润持有四个主要信念。带走利润相当于捕猎者的致命
绝杀。捕猎者行动时必须是迅速、果断的。因此，第一个信念是当市场状况改变以
至于你交易的理由不再适用时，带走你的利润，不要贪婪，只是对市场提供的信号
做出反应。
第二个关于带走利润的信条是市场到达你的目标位。耐心地等待市场向目标
移动。如果你将目标设定在很极端的位置，那么在这个位置止赢，你将不会失去很
多利润。在多数情形下，市场状况将在达到目标以前就改变，所以它们发生时你可
以轻易地离开。如果市场达到了你的目标，我建议你以不断提高止损点的方式保护
利润，等待市场自动地带你离场。如果市场还在朝有利于你的方向快速移动，那么
你没有任何理由取走利润。
第三个关于带走利润的信条是在市场出现戏剧性的反复无常的走势时获利离
场，从而改变交易的风险系数。当市场过热或歇斯底里的疯狂时，走势经常反复无
常。虽然有不小的潜在收益存在于市场中，但相对于潜在收益，风险更是大得惊人。
因此入场后反复无常的走势增加，是你获利润出场的好理由。
熊市的波动经常是季节性的，这种波动很可能是价格超过你的目标位。如果
你等待这种波动结束才退出，你很可能在这次波动之后的快速反向移动中受到损失。
因此，第四个信条就是在这种波动发生时，尽快带走利润。
9、交易总结（每天、周）
多数优秀的交易员正式或非正式地做这项工作。我认为每日总结是一致性与
一流表现的实质。它提供了在入场交易与离场之间重要的过渡阶段。
每日总结背后的意思，是决定你是否在这一天中犯错误。然而错误与损失没
有任何关系。交易错误意味着没有遵守交易规则和行动计划。事实上，交易员应当
更注意在赚钱时犯下错误。就像捕食者穿过一片流沙地或焦油地追赶猎物却没有陷
于困境，并不意味着下次再这样做也是安全的。拉伯瑞焦油坑里包含的尸骨，更多
的是捕食者的而非猎物的，因为有太多的捕猎者犯下了跟随其它动物而被焦油粘住
的错误。
看看你写下的交易规则和你建立低风险意识时写下的笔记。如果你犯下了没
有遵守规则的错误，你会怎么做？
首先，避免反责一告诉自己我该做这个，我该做那个。你应该下决心下次不
再犯这样的错误。
第二，在脑海中回放这个交易。在犯错误之前，你到达决策点。在这个决策
点，你有很多可供选择的方案。
第三，回到决策的那个时刻，回顾你的选择。
第四，对于每一个选择，想一想如果采取它将有什么结果。确定你至少给自
己三个好的选择，并且心理上预演它们。总是给自己尽可能多的选择方案，这样你
就不会陷入选择余地过小或者被迫选择的困境
第五，一旦你找到了至少三个结果有利于你的选择方案，在精神上预演当你
在未来遇到类似情况时，执行这些方案。一旦你在精神上进行了演练，你会发现在
遇到情况时，选择它们中的一个将非常容易。
当你遵守自己订立的规则时，在汇报后表扬自己。如果遵守规则却发生损失，
那么更要好好地表扬自己。这次你也许会输钱，但长期看遵守规则将使你赚钱。另
一方面，错误不会使你长期稳定的获利。
当你分析自己每一天的交易，将它以书面形式记录下来。写下你的错误和遇
到这种情况时的新的选择方案。这种书面的记录，在你做定期回顾和交易计划时，
将显得格外重要。
每日总结所花费的时间不应超过 5—10 分钟，所以一定要每天做，它是十
任务模型中的一个重要环节。完成它，然后把这个交易抛在身后，因为明天是全新
的一天。