2012年房地产私募基金收益率平均15%-股民闲聊-金融界股票论坛

wangjia

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大额资金15%收益率
截至2012年底，国内房地产私募基金规模已经突破1000亿元大关，预计2013年底其规模将翻番，突破2000亿元。而相对于房地产企业的融资需求来说，目前房地产私募基金规模依然很小，未来发展的空间很大。
据了解，目前房地产私募基金一般年收益率为15%左右，而开发商付出的融资总成本为年20%到25%（月息2分左右），中间5%-10%的差价为基金公司取得。相比，房地产信托收益率8%到11%，15%高出了一截。房价单边上涨的趋势已经不再，土地增值收益消失，行业平均利润率普遍下降，房地产作为投资品的最黄金时期已经过去，房地产的衍生品可谓正当其时。
根据五色土的统计，目前国内大额资金的平均收益率都在15%左右，五色土的收益率12%左右，上市公司委托放贷的平均利息是12%左右，小额贷款公司的净利润也是12%左右 。
私募风险要当心
五色土抵押借贷公司认为，投资者的第一大风险，是房地产基金管理人的道德风险，其次是融资方房地产开发商的经营风险。
2010年2月银监会颁布了《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》，要求信托公司加强房地产信托项目的风险管理。具体来说，就是业内所称的 432 模式，房地产开发商必须 四证 齐全，并只能融资产地产项目总成本的65%（其余35%必须由开发商自行提供），同时，信托贷款只能提供给具有二级以上资质的开发商。
目前信托业处于银监会监督下，而房地产私募基金的监管仍然缺位，仅靠行业的自律。五色土建议，风险分析方法有五个，首先看，借款方开发商的的经验；其次看，资金的具体用途是否可以监管；其三看，抵押房地产的变现能力和抵押比例；第四看，具体项目的销售难易；第五看，开发商的其他资产状况。
当前，房地产私募基金最主要的发行方式，借道第三方财富管理机构，也有不少是自建渠道。当然，不少第三方财富管理机构，也设立了关联的GP公司，有的是构建 双GP 模式，实际参与到项目管理上。可以预见，第三方机构未来将会是房地产基金的又一重要参与者。
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