好股007：东凌粮油中报露四大质疑 产业资本与基金联合坐庄-股民闲聊-金融界股票论坛

wangjia

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8月13日，A股上市公司继续公布半年报，大多表现平平。不过，一向不引人注目的东凌粮油，中报却突然 爆冷门 净利润大增8倍多！众所周知，在大豆依赖进口缺乏定价权、国家粮油价格调控、跨国粮商加速扩张等因素影响下，中国粮油业正遭遇困境。为何东凌粮油可以独善其身逆势崛起？带着这样的疑问考察该份离奇靓丽的中报，却意外发现了难以解释的四大疑点，值得投资者深思！
一问中报业绩离奇暴增，是否人为调节？
东凌粮油中报显示，公司2013年上半年主营收入489497.45万元，同比增加30.53%；净利润3027.63万元，同比增加816.45%！显然，净利增长可用 暴增 来形容，并且利润与营收的增长差距奇大。公司解释是加快周转所致！
不过，再仔细考察，好股007却发现：其中所列 财务费用 一项，却由去年同期的2747.5万元，变为了当前的-5915万！也即是说，利润暴增并非正常经营所得，而是费用调节所致。而此类变化，正是主力调节利润的 暗门 所在！因此，请问东凌粮油，中报利润变化如此异常，是否存在短期放贷调整利息收入、人为调节的可能呢？
二问股权激励目标，为何A股罕见？
之所以怀疑东凌粮油人为调节业绩，除了其股价上半年V型反转的上涨走势外，公司还在5月推出了令人咋舌的、A股所罕见的 金手拷 股权激励政策！该激励政策考核指标为2013、2014、2015年度，净利润分别不低于1.2亿、2亿、3.5亿元，即未来3年的净利润增长率分别不低于228.84%、448.07%、859.12%，翻番再翻番！
对于此方案，有分析师坦言，同行业一般激励目标维持在10%-30%左右，东凌粮油的方案在A股中很罕见！令人担忧的是，2011年公司曾有过类似激励计划，但由于亏损最后无法推行。当前基本面并无太大变化，公司却再次加码推出。因此，再问东凌粮油，对于此次更大的 金手拷 激励政策，公司是否有足够的信心与底气去兑现？或者，这是又一次闹剧、还是另一场掩人耳目的阴谋？因为ST博元曾推出定增计划，注入资产甚至有3年利润20亿的相关承诺，但股价拉升后承诺却不了了之！难道，东凌粮油意图 照猫画虎 ？
三问基金异常入驻，意图联合坐庄？
继续对其中报展开深挖，好股007又发现了另一个怪异的现象：公司最新十大股东中，除了控股股东外，均是清一色的基金机构。其中，有4家为新华系基金产品，3家华商系产品。蹊跷的是，新华基金在公司推出激励计划前，旗下多只基金共出6亿元巨资，独家包揽了东凌粮油所有定向增发的股票！
须知，当时行业暗淡，新华系放着二级市场大量的廉价筹码不要，偏偏花六亿高价参与定增，而且还承担锁定一年的风险，意欲何为？此外，新华基金旗下参与增发的三只产品，并不具备短期集资六亿的能力，难道背后使用了关联资金？神秘资金布局与公司步调出奇吻合，且筹码非常集中，这如何解释？
除了新华基金举动怪异外，其他嗅觉灵敏的机构也蜂拥而至实地调研。东凌粮油中报显示，公司上半年共接待了瑞银证券、新华基金等8家机构前来调研！而华商系基金即在新华基金脚步之后大举买入！在此背景下，东凌粮油走势远远强于大盘，节节高升。那么请问，在基本面无重大变化的情况下，如果不是明目张胆的联合坐庄，公司如何解释这一切异常？
四问未来增长点何在，梦幻还是悲剧？
如果说前述三大异常是基于主力 对未来的向好预期 ，那么，我们就要进一步请问东凌粮油：公司阵势浩大，但未来增长点在哪里？如此罕见的股权激励条件，靠什么来完成？
要知道，东凌粮油主营植物油加工，但当前的形势是，中国大豆受到美国转基因大豆的强势冲击，粗略估计大豆对外依存度高达80%！转基因大豆 物美价廉 ，其高产值、高出油率，使得中国大豆不堪一击。正如此，中国粮油企业缺乏对大豆等原材料的定价权，话语权被国际四大粮商牢牢掌控；国内利润也跟随国际原材料价格大幅波动，异常不稳定。
此外，当前国内对转基因植物油的争议越来越激烈，尤其是今年农业部闪电批准进口转基因大豆， 违规、环境安全、食用安全 等质疑不断。因此，各大食用油企业仍羞羞答答，极不愿意标明原料是否为转基因及原产国。而作为转基因大豆进口大户，东凌粮油外失原材料定价权、内受转基因争议之苦，其发展如何能一帆风顺？
综上来说，如果基本面缺乏明显的增长点，而主力又极力要 大干一番 ，那么我们必须质问：如果后市不是靠财务手法、靠产业资本运作、靠联合坐庄等方式展开股价运作，那么是靠什么来实现增长、靠什么来回报这些如狼的机构？这些相互勾搭的主力绝非善类，对散户投资者而言，是否意味着这又将是一场难以捉摸的梦幻、甚至悲剧呢？因此我们说，真相无价！我们有理由请问东凌粮油，能否站出来给广大投资者一个合理的解释呢？
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