十大机构预测大势：低开震荡考验2030点-趋势飞扬-金融界股票论坛

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如果不能形成明确的政策预期，投资者对后市仍不会有统一的趋势性判断。在政策托底的预期下，短期股指还会以箱体震荡为主。市场将等待政策明朗，以便寻找下一个突破口。短期内，在指数震荡的过程中，个股仍会持续活跃，建议关注高成长个股及行业整合预期较高的板块。
市场陷入两难困境
大盘在创出1849点新低后，触底反弹，近1个半月期间，指数围绕2000点反复震荡，犹豫不决。投资者无论在股指上与下的判断上，还是在投资品种的选择上，都处于两难的境地。我们认为，这种两难境地出现的主要原因在于，近期的政策信号不明晰，导致投资者对政策预判产生分歧，进而对后期市场热点判断无法达成一致。
首先，政策上的预判分歧直接导致强周期板块无法联动和持续走强，制约了指数上涨空间。这种分歧来自于近期管理层的政策调控基调与实际经济表现和具体措施的短期不一致。主要表现为：控货币增量前提下的结构调节与短期央行释放流动性的不一致；加强财政政策刺激力度与短期地方政府债务清查的不一致；加快产能过剩行业整合与加大基础设施项目投入的不一致；经济转型目标与房地产健康发展的不一致。
其次，创业板和中小板股票代表的成长股涨幅已经过高，乐视网、中青宝等个股涨幅超过100%，甚至200%。而这些股票将面临中报的考验，是否能够以现实的业绩来证明其高成长性？如果业绩低于预期，那么这些成长股将会面临较大估值修正。在中报考验的情况下，投资者目前面临的两难选择是：继续持股还是转持低估值大盘蓝筹避险。
我们认为，市场面临的主要问题是，对未来政策没有形成统一和明确的趋势性预期，长期经济发展规划与短期政策托底之间的矛盾在短期甚至到明年上半年之前仍将存在。主要原因是，以投资拉动为主的经济增长模式转变为内需消费拉动模式无法一蹴而就。我们判断，目前阶段管理层以先控风险和保持一定经济增速为主，进而逐渐推进转型。如果按照这个逻辑，那么当务之急是摸清和解决地方政府因固定资产投资所导致的大量债务，在短期地方财政收入来源仍以土地出让为主的情况下，2013年全年土地及房地投资的资金需求会对证券市场资金产生稀释效应，资金紧缺的市场难以出现大级别行情。
警惕房地产 吸血效应
基于以下的判断，我们认为2013年房地产热度不减：
首先，地方政府卖地先行于 保持房地产健康发展 政策。按照统计局公布的房地产投资增速，今年以来房地产投资的增速约在20%左右的水平。今年上半年国土部公布的全国土地出让价款的增速在70%以上，住房用地供应增速接近40%，与历史相比，处于景气周期的高点。统计局公布的全国基建投资增速二季度为22%，高于2010年的水平，同样处于景气周期的高点。数据说明，在管理层仍保持对房地产调控口径的情况下，地方政府已经在上半年销售了近1.5万亿的土地。
其次，保证目前的土地财政收入增加的基础是需要一个健康发展的房地产市场。实体经济下滑，财政收入下降，地方政府必须依靠土地转让来解决问题。要想顺利完成土地财政收入目标，必须有个房价上涨预期的房地产市场。因此，房地产行业要健康发展，城镇化进程要加快，调控政策暂缓，房地产行业融资渠道开始打开。而现实的统计数据、专家预测、各地地王频出等现象，都可能形成下半年房价还会继续上涨的预期。
此外，新出现两条政策预期。一是放开二胎政策，二是房地产税对增量征收。第一条将扭转长期房地产基本面因素，因为一旦预期人口数量特别是未来年轻一代人口数增加，房地产需求会继续旺盛。第二条增量征收会快速挤压现有的刚性需求，政策出台后购买就算是增量，税收负担会加重。这跟年初的国五条一样，将会挤压出观望的刚性需求。
因此，可以大胆的预判一下，今年下半年这种卖地动作会非常快，那么资金回流股市的预期就不存在。房地产行业对社会资金的吸血效应在下半年可能体现出来。即便受到房地产政策放松影响，银行、地产、建材、有色等强周期板块有估值修复的预期，但是一个缺乏增量资金的市场也难以推动这些大象起舞，指数出现大级别上涨的概率很小。
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近期利好、利空因素交织，但利好因素更多一些。投资者对后市分歧较大，主要分歧有两点：一是2444点以来的阶段性调整是否已经结束；二是随着创业板个股解禁高峰来临，以及中小股票累计涨幅巨大、估值偏高，热点是否转向低估值蓝筹股。目前无论是权重蓝筹股，还是中小股票均受到资金关注。二者区别在于，以四大行、中国石油为代表的蓝筹股，受到无形之手的积极呵护，目的显然是维持A股市场的稳定；以创业板指数为代表的中小股票，则是存量资金积极追捧的对象。
经济数据有望回升
7月全球主要经济体经济数据回升。7月中采PMI指数为50.3%，环比上升0.2个百分点；7月美国制造业经济活动连续2个月扩张，PMI制造为55.4%，整体经济连续50个月增长。7月的PMI环比增加4.5个百分点，为年内最大增幅；欧元区7月企业景气为18个月来首次扩张，透视出欧元区经济正缓慢开始趋稳。欧元区7月综合PMI终值上修至50.5%，为2011年8月以来最高。欧元区7月服务业PMI终值为49.8%，为2012年1月以来最高；德国7月综合PMI升至52.1%，连续3个月增长。
据最新数据，7月中国外贸总值为3541亿美元，同比增7.8%。出口同比增5.1%，出口同比增速创2个月新高；进口同比增10.9%，进口增速同比创下3个月新高。进口与出口增速与上月相比均大幅反弹，由负转正，增幅远超出市场预期。其中，7月份我国与美国的双边贸易增长了10%。反映出，随着美国、欧洲经济的弱复苏，中国出口也随之弱复苏。下半年，国内进入投融资旺季，再加上外需回暖，以及国内刺激经济政策的推动，预期下半年外贸数据有望继续回升。
信心增强市场震荡
新湖中宝公告拟定向增发募资55亿，预示着房地产公司再融资进入倒计时。此前，政治局部署下半年经济工作重点时，特别强调促进房地产市场平稳健康发展。无疑表明政策有淡化房地产行政化调控，健全更为市场化的地产调控机制的意图。鉴于目前具体的政策措施尚未出台，政策对市场的具体效果尚难评估。但从政策导向看，那些涉及棚户区改造、保障房建设尤其是二三线城市保障房建设等，有利于推进以人为核心的新型城镇化的房地产再融资项目，有望率先获得管理层青睐，这有利于稳定中国经济增长。
应该说，管理层定调 稳增长、调结构、促改革 ，偏向于保持适度的投资规模、积极扩大内需、稳定外需。随后一系列稳定经济增长的政策，将守住中国GDP增长不低于7.5%。目前投资者对后市的信心比6月有很大的提升。虽然利淡因素也不少，国内金融、经济数据还缺乏亮点，沪深股市主动性抛压已经减轻，再加上无形之手对权重蓝筹股的呵护，A股市场将进入多空拉锯阶段，没有摆脱1970点至2100点箱体束缚前，市场将延续震荡走势，等待预期外的消息打破多空对峙的僵局。
本周初大盘站上了2034点，该点位是2334-1849点的0.618黄金分割位，但是由于2050点位压力颇大，始终不能稳居其上。而从本轮市场的反弹走势来看，市场在上攻到2050点之后，始终未能触及2076点。在7日和8日的反弹过程中，2043点成为主力护盘的重要点位。此外，从成交量看，大盘在收出假阳十字星的同时，成交量出现减少，表明市场恐慌情绪并不浓厚，抛盘压力不明显。同时，缩量表明市场下跌空间有限。
从假阳十字星来看，主力依然在支撑点上方进行洗盘，本周五将迎来重要经济数据公布，主力或借助重大消息公布发起进攻，挑战2076点的强压力线。就目前的市场行情而言，经过连续的震荡洗盘之后，新一轮的反攻随时有望出现。操作上，笔者认为关键仍然在于个股的选择。有的个股逆势创出了新高，但是有的个股仍然摆脱不了下跌的局面，这主要还是受到主力资金操盘进程的影响。
海关总署周四发布今年7月份我国外贸情况。据海关统计，7月份，我国进出口总值2.19万亿元人民币(折合3541.6亿美元)，比去年同期增长7.8%，呈现企稳回升态势，特别值得提示的是7月份出口、进口同比增速相比6月份双双由负转正。分析人士称年内外贸增速保八可基本实现。以上消息面对股市而言实属经济基本面的利好消息；另外，以铜、橡胶等为代表的国内大宗商品期货价格周四纷纷放量大涨，预计将对股市带来积极和正面的影响效应。今日盘面观察，基本符合昨日分析，指数前期反弹积累了获利盘需消化巩固，故周四两市指数以缩量整理为主；其中上证指数20日均线附近支撑较为明显，市场整体表现较为稳定。在中央政治局会议定调下半年政策的支持下，我们继续看好中线行情；若周五公布CPI等经济数据平稳，则在数据的支持和期货市场的有力带动下，短线指数消化获利盘后也有望再拾升势，短期阻力位仍为上证指数2100点附近整数关口。
指数缩量整固，以铜、橡胶为代表的大宗商品期货价格放量大涨，预计将对股市带来积极及正面影响。投资者可继续关注中报预计良好的金融、家电、医药、商业百货等板块及个股机会。
7月经济数据即将公布，目前的数据分析结果显示7月经济数据不容乐观。后市投资者可遵循三个要点去操作。
要点一：调整中寻找业绩白马股。下半年经济形势越来越紧张，2013年业绩将是炒作个股的重要理由。在中报已经公布的企业中，挖掘去年业绩已有巨大增幅的企业，可以在市场回调中积极介入。如果还能靠上铁路、基建、节能环保、智能城市这四大概念的，更应该重点关注。要点二：注意中轨支撑。从技术上看，大盘目前最大的支撑点位在2022点，即中轨。如果市场仅仅是强势中的调整，那么这一线将会是强有力的支撑。如果是中级调整，那么必定会跌破这一线。因此这一线的得失是投资者近期重要的观测点。如果跌破中轨，不要轻易抢筹，必须要等大盘再次返回中轨之后才能进行操作。要点三：耐心等待。面对大盘的调整，市场中肯定会有不少短期机会出现，投资者必须耐心等待，不要被盘中局部走势所诱惑。静等市场的调整结束之后再作出击，千万不要因为短期机会而提前出击。要保持良好的耐心，等待市场再一次回暖。
继昨日股指冲高回落后，周四股指在银行板块的护盘之下于早盘出现了一波探底回升，遗憾的是股指在弹升的过程之中，成交量未能得到有效放大，市场上没有形成跟风盘效应，午后股指再度震荡下行，截止收盘，大盘以一根小阳十字星报收。全天市场基本上维绕2050点进行窄幅运行。通过日K线图看，周四量能仅仅719亿元，相比昨日市场而言呈现出明显的缩量格局，但均线系统依旧具有20日与10日均线的双重支撑。所以，短线市场下行空间应当较为有限，而往上的强压力位在2100点整数关口，距离目前点位来说，存在一定的反弹空间，只不过市场要想向上冲关，在2050点附近的蓄势震荡还将延续一段时间。
周四沪深两市呈现冲高回落的走势。上证指数收出假阳十字星，5日均线失守，成交量方面显著萎缩。表明多空双方均较为谨慎，市场处于上下两难的格局。消息面上，7月外贸数据企稳回升将对周期类品种构成支撑；盘面上，市场热点多但很杂乱，以新兴产业为代表的创业板指连创新高，而业绩并未体现高增长，估值泡沫明显，故资金对创业板指的追棒显得尤为谨慎；同时因宏观经济增速并未出现好转及资金面限制，周期类品种难以出现趋势行情。两方面导致市场处于青黄不接的局面，故反馈到盘面上即出现了题材股普涨，但涨幅极小。
板块方面，苹果、电信运营处于涨幅前列；增长确定性较高的医药、生物疫苗、仓储物流、农林牧渔、风沙治理、稀土永磁、通信设备涨幅居前。受行业转型刺激表现强势的船舶板块周四跌幅居前；证券、煤炭、石油、房地产、银行等权重品种集体走弱，对股指拖累明显。
整体上，大盘窄幅震荡。盘面上，板块反弹持续性差，没有明显的领涨热点出现。权重股集体休整，对股指压制作用明显。目前是经济数据公布的密集期，市场氛围偏谨慎。操作上，轻仓运作，回避高位运行的品种。


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