客观看生物医药动态估值誉衡药业(002437)-金街行舟-金融界股票论坛

wangjia

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笔者前面一贴《强盗逻辑导致创业板暴跌》写到300255和300254一定会跑输信立泰(002294)和丽珠集团(000513)，因为同一行业公司差不多带 3 的估值明显偏高，而价格总是围绕价值波动，这点毫无疑问，从这周表现看暂时印证笔者的预言，所以笔者是以动态估值来决定投资方向，而买点参考技术，以誉衡药业(002437)为例，笔者曾坚定认为25.5以下就是低估区，发现有这个价马上闭着眼睛买入，这事笔者跟几位高手交流过，其中一位说
： 第一他不看好002437；第二不信25.5以下买能赚钱 ，结果这两个月来笔者是在25.5一下加仓7次，至今没有失手，不过加仓部分盈利5%左右都平仓掉，现在只剩核心底仓，同时在002437盈利已经超过35%，笔者曾在很多场合扬言002437一年后的目标要盈利翻番，是否能完成任务，目前还不得而知，但信心是有的。


以昨天收盘价计算，生物医药现在的静态平均估值应该在38倍左右，13年行业收入增长20%左右、利润增长15%左右这个基本能确定，比方12年一股收益1元，那么13年收益应该在1.15元，而现在是8月份，走过全年的2/3，也就按照1.09元来计算相对比较合理，那么对应现在的估值就相当于35倍左右，而生物医药的动态合理平均估值是28倍，18倍---38倍之间波动，目前已经接近高位区域，也许还能再涨10%--20%大多数的生物医药短期（3个月--半年）风险大于收益，除非有核心竞争力的优质公司同时估值还处于合理区域，毕竟这类生物医药公司目前不会很多，如果非这行业的专业人士（科班+生产+营销部门经理以上）很难找到真正的优质公司有估值合理，因为一般投资者不知道公司未来业绩是多少，只能看F10那些 专业 （其实很业余）证券分析师，那些人哪有可能知道，他们不过凭空推理而已，因为他们根本就没有一线销售的基本分析和数据查询，没有数据哪来的业绩预估啊，不就跟很多高手在猜大盘明天是涨还是跌一样吗？有时对，有时错，如果把我们的投资命运放在一个很业余的 专业 分析师嘴上，是否带着隆重的赌博成分。
综上所述，笔者建议：逢高减仓（不是清仓）生物医药，可以考虑加仓银行、港口等低风险行业，或加部分仓位于化工某些细分行业，尽量回避电子信息、文化传媒等前期爆炒的行业。
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逢高减仓（不是清仓）生物医药，可以考虑加仓银行、港口等低风险行业，或加部分仓位于化工某些细分行业，尽量回避电子信息、文化传媒等前期爆炒的行业。



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