探视铂金投资热背后暗藏的玄机-黄金论坛-金融界理财论坛

wangjia

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  近来，贵金属市场一反常态，铂金和黄金的价格倒挂现象一改往昔，铂金价格短时间超越黄金达历史峰值，且仍有上扬的态势。
据上海黄金交易所数据显示，截至2月23日，黄金Au99.95合约收盘价为每克359.69元，Au99.99合约收盘价格为每克359.92元，Au（T＋D）合约收盘价为每克359.65元，Au100g合约收盘价为每克359.79元；而铂金Pt99.95合约收盘价为每克360.00元。
这是自去年到目前5个月来，铂金收盘价首次超过黄金，价格倒挂现象回复以往，贵金属之王的铂金，再次掌控价格宝座，出现此番景象的原因，三言两语很难表达到位或者准确。
如今信息化时代，市场是相通的，短时间内就会平衡价差，快速封堵商品的趋向性。据伦敦金属交易所显示，截至2月23日，现货铂金从今年初每盎司1400美元，到当下1713美元/盎司，短短40多天的时间，铂金价格上涨22%之多，而同期黄金价格涨幅还不足10%。且铂金和黄金已缩至不足100美元/盎司的价差，差距缩小至3.5%。由此可以看出，今年前两月铂金的价格涨势非常的抢眼，或将又引来新一轮的抢购和投资潮。
说到这里，针对本轮铂金价格的快速上扬，是偶然现象还是幕后推手所为？笔者不得不回头探视一下铂金价格的前缘今生。据悉，铂金每年的产量不高，消化量不低，而每年的储存量也较小，伴随着近年来开采成本不断趋高，市面上的流通量也将会更少。反观铂金历史价格，铂金价格一直明显高于黄金，自2000至2010年的10年间，铂金价格通常是黄金的1.4至1.5倍。但2011年8月底，黄金和铂金的价格却开始出现“倒挂”，价差日益拉大，最大价差高达20%，铂金价值被市场过于低估。
价值被市场低估的铂金，并没经历太久就出现了扭转，新年伊始价格开始一路走高，一直到当下的市场行情，笔者认为有三点主要原因。其一，自去年铂金一路走低之后，受开采成本走高之后，利润趋无的情况下，铂金重要产地南非大量关停铂金矿，导致市场增量越来越少。其二，铂金作为汽车制造重要材料之一的美国，由于公开汽车销售数据反弹后，美国汽车需求量增加，而今年1月份美国汽车销售增幅达到11%的之最，铂金的工业需求量大幅走高，物以稀为贵的特征尽显。其三，由于前段黄金饰品的价格走高，而以铂金为原料的饰品，由于价格较低被市场所青睐，随着需求量的攀升，而铂金产量跟不上，又造就了价格的逆转，再度呈现飞涨现象。
然而，从目前的情况来看，铂金基本面的有利条件远远优于黄金基本面，而铂金和黄金均有贵重饰品的消费功能，而铂金并不完全具备黄金的金融属性和金融功能，这就造就了铂金在投资领域的局限性。
尽管面向普通投资者，铂金目前有三种投资品种，第一种是铂金金条，其二是商业银行推出的纸铂金，最后一种就是贵金属交易中心的电子铂金。有限的几个品种，就是投资市场的一个短板，无法形成长板效应，相对于日益丰富的黄金投资品种，前景依然不被看好，但从黄金和白银的变现渠道，就否定了铂金的投资未来。
所以说，相对于黄金，铂金商品属性强，而金融属性较弱，投资渠道较少，回购和变现目前难以实现，不适合作为投资品，更适宜制作首饰饰品。
原文链接：http://gold.jrj.com.cn/2012/02/28071512356507.shtml
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