芝商所或推出20年期美债期货，为美国预算赤字“买单”-市场参考-金十数据

wangjia

图源：子图网
芝加哥商品交易集团（CME）是美国国债最大的供应商，该集团正计划推出20年期的国债合约。目前该交易所已经设计出三款国债类型，预计10月19日在网络研讨会上公布，并确定其有效性和设计倾向。
在CME出售的国债类型中包括：2年期、3年期、5年期和10年期的较短期国债，以及三种较长期限的国债：10年期以上国债、长期国债期货、超长期国债期货。
时隔30年，美国在2020年5月重新开始出售20年期美国国债。美银利率策略师拉尔夫•阿克塞尔（Ralph Axel）表示：
“由于20年期债券有助于提高现金交易量和流动性，所以20年期债券可能将长期出售，不过在未来几个季度购债规模将会缩小。”
20年期国债的推出，可以帮助CME避免在10年期国债方面遇到的问题，这些合约要求从交割月的第一天开始交付6.5年-10年期国债。
多年以来市场收益率一直对交割成本较低的短期债券更加青睐，而10年期的合约一般跟踪期限为7年的债券。因此在2016年，CME将9.5年-10年之间到期的债券与常规10年到期的债券共同组成超十年期债券。自去年5月以来共发行了6种20年期债券，但交割成本最低的还是2037年到期的30年期债券。​​
为了给不断扩大的政府预算赤字融资，在2017年，美国财政部开始讨论是否发售50年-100年期债券，讨论结果更支持20年期债券发售，其中一个理由是：已经有20年期债券发售的先例。但是由于金融机构追踪的债券期限普遍较短，20年期债券对冲赤字的效果依旧有限。
高盛美国利率策略主管普拉文•克拉帕蒂（Praveen Korapaty）称：
“你会发现，在低利率的环境下，最便宜可交割债券（Cheapest To Deliver，CTD）几乎是可交易债券中期限最短的，但没有真正的债券能够达到基准利率。”