盘点这些年错过的大牛股江淮汽车(600418)-实战看盘-金融界股票论坛

wangjia

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首先是08年那波。其实在1600多点市场最低迷的时候，一片哀鸿遍野，但是当时我仍然在关注股市。这波熊市底，记忆很深的，就是除了银行以外，其他很多版块也有估值很低的股票：
当时重点关注，曾产生过买入念头的：
一、兰花科创(600123)：
当时煤炭行业还是一片红火，不像现在价格暴跌。
当时中上等的上市煤炭企业的毛利率可以高达60%左右，净利率也可达40%左右。再加上之前煤炭市场经历了一个长于10年的上升周期，会让人产生 无周期 的错觉。当时几个净利率高的行业：白酒自然排第一，其次是高速、医药、煤炭、银行。
题外话，退潮才知道谁在裸泳啊，所以高端白酒的净利率，真的能扛住么?
为什么关注兰花科创?
因为根据当时的股价，接近每股净资产，5倍的PE，每元最高的储矿量，高净利率(业绩安全垫)。
为什么没买兰花科创?
因为他除了煤炭，还经营尿素，煤化气等，在我心中的印象就 不纯粹 了。其中尿素还占据了营业收入的半壁江山。当时的尿素业务是亏损的，而我长线不看好农业化肥行业，因为化肥行业的下游端支付能力较弱，加上国家稳粮价的决心，化肥很难获得较高的利润率。(事实也是如此，看近几年的化肥、饲料行业均是如此)
后期股价走势：
2008年11月7日，当时在盘中看到10.4元，心动了一下。心想跌破10元就买入。结果当日创出历史最低价10.35元。然后一路气势如虹，在很快的时间内直接爬坡到20元平台，而后在短短的9个月时间，不回头地变成了最低价的5.9倍。
。而后在2010年11月和2012年又创出两个高点，此时是7.1倍。即使现在煤炭不景气，但按目前股价计算，仍是当时股价的3.7倍。
二、片仔癀(600436)
通过研究云南白药(000538)才认识到片仔癀，因为国家级绝密配方就只有两个，一个白药，一个片仔癀。
为什么关注片仔癀?
太简单了，因为绝密配方的不可复制性，还有神一般的药性和神一般的药价(价格死贵死贵的，没记错的话，当时是一百八十多块一粒，现在应该快三百了。)。当然了，我没记错的话，当时的药妆和牙膏还没起来，基本可以忽略不计的感觉。
为什么没买片仔癀?
注意到片仔癀有一味原料，是麝香(天然)，这玩意的产量太少，而且提升很难。使得当时片仔癀产量很难提高，业绩增长的动力只能依靠提价。当时关注的时候，市盈率16倍，跟民生银行(600016)一对比，放弃了
后期股价走势：
当时关注的时候股价是16块多一点点，最低达到过15.1元。后来就气势如虹一路上涨，如今复权价比当时的最低价，不多不少刚刚好10倍。
三、江淮汽车(600418)
08年汽车行业是整体亏损的。
所以没办法用市盈率来估值。
为什么关注江淮汽车?
其实汽车行业我已经很久没看了。竞争太激烈，很多格局都变了。只能说说当时的看法：
江淮本是一个生产汽车底盘的配件公司，后来才进军汽车整车领域。当时合资车的价格还没有现在下沉得这么厉害，自主品牌有一定市场。之前的奇瑞，曾长年实现年年翻番的业绩增长，很恐怖的。(除此之外，吉利、比亚迪也都春风得意过。)但是奇瑞没上市呀，所以就找到了江淮汽车。
为什么没买江淮汽车?
亏损和业绩的不确定性，是巨大的打击。为什么不选业绩确定性强的民生银行呢?
后期股价走势回顾：
08年那一轮，是5.38倍，比兰花科创差的也不多。2010年10月和2011年三月还分别创出过6.38倍的历史最高纪录。按现价计算，仍然比当时的最低价3.67倍。
当然了，后来合资车的崛起，自主品牌一江春水向东流，这其中也包括比亚迪的变脸。
我当时买了什么?
民生银行
民生银行一路买下来，有钱就买，最低价买于2008年12月2日，买入价是4.01元(最低价曾到3.78元)。到2009那一轮高点的位置，只有区区2.23倍。被前面三支秒杀了。
今年年初2月高点，清仓了民生，换成兴业和浦发。按此清仓的价格计算，为3.39倍。
按今天价格对比08年低点，是3.16倍。
由于一直在买入，摊了最初的低价格，最终民生银行的总收益是140%左右(卖出价是买入价的2.4倍)。
来合个影吧~!
按现在的股价对比08年低点：
1、片仔癀：10倍
2、兰花科创：3.7倍
3、江淮汽车：3.67倍
4、民生银行：3.16倍
当初的选择错了么?
再来合个影，按业绩计算，2012年比2008年业绩增长排名：
1、民生银行：4.76倍
2、兰花科创：3.23倍
3、片仔癀：2.47倍
4、江淮汽车：1.5倍(08年行业整体亏损，无可比性，用07年数据代替比较)
08年还曾经仔细 看 过，但没有产生购买欲望的股票：云南白药，还有更牛的人福科技(现在叫人福医药(600079)了，12.2倍)。。。啥也不说了哈~
那一轮没有研究过其他股票了。
后面很长一段时间，都只关注银行股。一直到2011年的一季度，才关注过金融街(000402)。2012年下半年，才开始看其他行业的股票。陆陆续续短期关注过几个，后来也。。。
留待下节分享吧~
总结：银行股长期低估值害了不少价值投资者，没有换马的机会。
别说我马后炮，事实真就如此，当时有研究的就这几只，没有研究过其他股票了。（
（转）
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