军事策略家和攻关大师巴菲特-金街行舟-金融界股票论坛

wangjia

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兵不厌诈，出其不意攻其无备，以正立，以奇胜，胜于易胜也是兵家的特点 ，巴菲特到处宣扬价值投资是广告手段，好多人想学巴菲特却越学越输，为何？
许多投资人包括巴菲特研究者也许还不知道一个细节：巴菲特的老师格兰厄姆在1976年逝世前不久接受媒体采访，否定了由他一手倡导的价值投资理论。他认为 这种方法以前行，现在不行了，因为人人都在用这种方法投资，市场上已不再有真正具有价值的股票了，除了有效市场理论，价值投资已不能帮助我们获利。格兰厄 姆的话有一半是对的，一半是错的。错的地方在于：不再有真正具有价值的股票的根本原因不是人人在用价值投资的方法选股，而在20世纪60年代开启的人民资 本主义全面抬高了股价，使传统的价值股彻底退出历史舞台，哪怕人们都不用这种方法选股。对的地方在于：一种选股方法一旦被人们掌握，它的绩效就会大打折 扣，甚至归于零。巴菲特最了不起的地方在于：1。他对价值投资作为最根本的理念和方法深信不疑，哪怕他的老师已抛弃了这种方法；2。针对市场上不再有真正 价值的股票，他与时俱进地做了很多改进。价值投资不仅不再是一种理念，也不再是简单的公司选择和价格定位，而是 好公司、好价格、好时机 三者合一。巴菲 特也不再是一个简单的价值投资符号，而是一个以价值投资为底子，集合了各种风格之优点的、真正无人可以胜出的股王。巴菲特真实投资世界很难用几句话说全。 他的言论只反映了他真实投资世界的一角，仅这一角，他也只讲了三分之二：好公司、好价格。对好时机却一直讳莫如深，所以，全球避险基金 教父 迈克尔 斯 坦哈特称巴菲特是现代最伟大公关，不是没有道理的。但就像我们说过的，在股价本已不便宜的情况下，将选时要素引进价值投资中并不是有害的，它可以为我们的 投资提供更安全、更可靠的保障。这些要素包括：公司时机，公司当前盈利状况良好；价格时机，处在适合或必须买进阶段；宏观与大盘时机，没有重大的系统性风 险。其实，巴菲特言行不一致的地方很多 这在西方文化和价值体系中不算错误，只要不侵害别人利益，最大限度地保护自己，追求自身利益最大化是天赋人权， 神圣不可侵犯。 2008年，当巴菲特高调买入某股票(当他希望某种效果时，他总是高调的；反之，就如他说的：如果我告诉你我买了什么股票，接下去我就会 杀人灭口)，我国媒体一片 别人恐惧我贪婪 的赞叹声。但事实是，这一年巴菲特清仓了5只股票，减持了3只，增持了5只，没有新增品种。累计买入金额 75.02亿美元，卖出金额却高达104.16亿美元，是买进金额的1.39倍！换言之，当我们以2008年巴菲特投入280亿美元大捡便宜货，而将此作 为 别人恐惧我贪婪 的范本时，殊不知，这280亿美元的绝大部分，购买的都是和我们无关的资产，就股票市场而言，该年是净撤资，而非增资！
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相反林奇才是美国范：正确理解并且设计并创新了价值投资体系，而且大大超过了巴菲特的收益率
相反林奇才是美国范，比巴菲特实在很多，做人也正派，没有巴菲特的狡猾和吝啬：正确理解并且设计并创新了价值投资体系，而且大大超过了巴菲特的收益率
  股市里本来就是不折不扣的博弈场所，尔虞我咋的游戏，是股市里的主旋律。轻易相信他人，就等于拱手让出自己的财富！



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