锰硅、动力煤双双创新高，券商认为煤价整体有望维持高位-市场参考-金十数据

wangjia

9月28日周二早盘，动力煤主力合约突破1300元/吨，午后，动力煤主力合约涨停，日内涨幅扩大至8.01%，续创历史新高。焦炭主力合约涨超6%，焦煤主力合约涨超4%。锰硅、硅铁依旧强势，主力合约均涨停。

券商认为煤价整体有望维持在高位。
华泰期货认为，产地方面，部分煤矿响应国家号召，保供电厂，停止对外销售。陕西地区前期停产煤矿现已恢复正常生产，内蒙地区增产保供政策下，虽有提升，但整体供应仍处于紧张状态，临近月底部分煤矿因无煤管票而暂停销售。
港口方面，最新一期的港口库存数据显示，全国55港动力煤库存环比增加4.4%至4436.5万吨，为一个月高位。东北港存环比增加27%至329.3万吨，为7个月高位环渤海港存增加8%至1848.4万吨，为月内高位。综合来看港口库存的增加并不能解读为供需格局缓解，只是根据区域需求进行的相对格局变化，煤炭供应整体依然紧张。
此前吉林省委副书记、省长韩俊到部分供热发电企业和电力公司就煤炭保供、电力稳供工作调研。韩俊强调，争取更多的进口指标，抓紧推进俄煤、印尼煤、蒙古煤等外采计划。加快储煤基地建设，释放产能。
而中信证券指，大型煤企带头小幅降价以及“能源双控”政策的落地执行，对短期市场情绪产生了负面影响。但保供政策完全达效还需要时间，预计行业供给紧张的格局年内难被扭转，煤价整体有望维持高位。Q3、Q4煤价环比大概率上涨，市场对板块的业绩预期还存在上修可能，板块配置性价比仍在。板块调整过后继续看好年内板块行情。
需求方面，下游刚需依然强劲。中金公司表示，预计冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面，冷冬预期可能在一定程度上抵消“双限”对煤炭需求的影响。
冬天能源消费旺季在即，“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺，冬储补库以及取暖季保供压力可能仍然较大，我们仍然要关注四季度高煤价风险。假定国内动力煤恢复峰值产量，在经济平稳以及煤炭进口总量持平的情况下，四季度可能仍有一定短缺风险，煤炭保供压力较大。
今日锰硅大涨，主要是来源于市场对于铁合金供给收紧的预期。
鲁证期货认为，硅锰强势依旧，主产区限产情况没有丝毫松动，现货报价继续上调，整体趋势依旧偏强势。硅铁方面则相对弱势，中卫地区大量硅铁炉复产，金属镁报价也开始大幅下跌，前期硅铁现货大幅上调5500元/吨多为情绪所致，政策端利多唯剩青海地区的能耗双控政策预期，在青海地区政策落地前，硅铁前期虚高的现货价格叠加下游钢厂和金属镁趋弱的需求，硅铁或迎来阶段性见顶。需时刻关注青海地区政策，或为硅铁盘面四季度最大的利多驱动。
国投安信期货认为近期不管是价格的趋势性上涨，还是锰硅、硅铁生产企业利润率比往年抬升都相当可观。硅供需预计后市较为紧缺，价格将震荡偏强运行，需谨防限产不及预期的风险。