资本市场支持促进中国（上海）自由贸易试验区若干政策措施 - 金融行业 - ITPUB论坛－专业的IT技术社区

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按照党中央、国务院关于建设中国（上海）自由贸易试验区（以下简称自贸区）的重要战略部署，证监会将深化资本市场改革，扩大对外开放，加大对自贸区建设的金融支持力度。具体措施包括：
一、拟同意上海期货交易所在自贸区内筹建上海国际能源交易中心股份有限公司，具体承担推进国际原油期货平台筹建工作。依托这一平台，全面引入境外投资者参与境内期货交易。以此为契机，扩大中国期货市场对外开放程度。
二、我会支持自贸区内符合一定条件的单位和个人按照规定双向投资于境内外证券期货市场。区内金融机构和企业可按照规定进入上海地区的证券和期货交易所进行投资和交易；在区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内证券期货经营机构开立非居民个人境内投资专户，开展境内证券期货投资；允许符合条件的区内金融机构和企业按照规定开展境外证券期货投资；在区内就业并符合条件的个人可按规定开展境外证券期货投资。
三、区内企业的境外母公司可按规定在境内市场发行人民币债券。根据市场需要，探索在区内开展国际金融资产交易等。

四、我会支持证券期货经营机构在区内注册成立专业子公司。目前，海通期货、宏源期货、广发期货、申万期货和华安基金等机构正在设立或准备设立风险管理子公司和资产管理子公司。
五、我会支持区内证券期货经营机构开展面向境内客户的大宗商品和金融衍生品的柜台交易。

下一步，我会将进一步研究细化相关政策措施，抓紧制定实施细则，加强对相关试点工作的监测和管理，及时总结试点经验，稳步推进资本市场改革开放，发挥资本市场服务经济转型的积极作用，更好地服务于上海自贸区国家战略。
第一，利率市场化。
既然要保证人民币自由兑换，那么其核心必然是利率市场化。在此次的方案中，明确表示在区域内实现金融市场利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价。说白了就是对于以前较为封闭的中国羊圈，在这个情况下，将羊圈和整个草原的围栏去掉，你可能会遇到狼，可能遇到饥荒，这样的方式就是希望羊能够跑得更快。其主要冲击的是银行业的利润下滑，
1，商业银行受利率市场化的影响正在逐渐显现。中小金融机构会面临洗牌。
2，利率市场化可以使不同职能和业务的金融机构拉到同一个起跑线上，同业竞争日趋激烈
3，贷款价格会因竞争加剧而下降，特别是大客户议价会明显回落。
4，银行利差进一步收窄，特别是存款利率会持续上升，进一步挤压银行利润空间。
5，挑战银行风险管理能力、资产负债管理能力、自主定价能力。
第二，人民币资本项目可兑换进行先行先试（风险可靠前提下）
1，在风险可控的前提下，可在区域内对人民币资本项目可兑换进行先行先试；
2，在人民币跨境使用方面先行先试；
3，探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自贸区相适应的外汇管理体制。
4，（逐步）未来企业法人可在自贸区内完成人民币自由兑换，个人则暂不施行。
5，上层（可能）要求国内企业走出去开展国际投资融资理财，国家将提供制度性便利。上层要求自贸区建成亚太运营中心，面向亚太中心，而国家亦将提供制度性条件。
那么以上直接导致的就是上海的自贸区：
1，成为人民币业务大本营，并且人民币业务和整个外汇市场的运营模式完全与国际接轨。
2，实现人民币自由兑换是改善外商投资企业的投资，以及中国企业对外的扩张和经营环境，扩大引进外资规模的需要。更为公平和市场化的条件，对于外资在华经营会相对宽松。
3，实现人民币自由兑换有利于进一步增强国民对人民币币值稳定。也同时表明了政府对于主导“开放型”经济有了一揽子配套。
4，最重要的一点，对于日渐收紧的投资环境，盘活货币存量，这也几乎是整个自贸区的核心观点之一。