中国最新经济分析 2009.11.19 - 比特币今日价格

wangjia

中国最新经济分析 2009.11.19
在美国总统访问中国的时候，对人民币问题并不是如何看重，虽然没有升值的人民币对美国是一种竞争对手，但也意味着廉价商品，同时，中国拥有汽车、电子通讯、飞机、农产品等广大的市场也是中国的一种绝对优势，所以，在人民币问题上美国不是一个十分着意的问题，对于中国来说，9月份超过4000亿人民的冲销资金另中国银行承受着压力，但问题是升值也同样面临问题：
1， 缓慢升值可以加大投机资金热钱的涌入，反而促进热钱流入。
2， 快速升值或者突然升值可以避免的热钱的进入，但可能超过一定幅度将压制中国产品的出口，刚刚恢复的出口重新面临压力，这无疑是新的一种经济危机的传导进入。
所以，当前政府坚持了人民币保持稳定的决策。但这样坚持在和美元挂钩的过程中，人民币在世界经济贸易中也意味着某种贬值，这对长期对欧盟、日本、东南亚和南美国家是一种竞争优势，尤其是对东南亚和南美国家有相同竞争优势的国家，同时也形成一定壁垒阻碍欧洲、日本先进技术产品过多的进入中国市场，所以，在人民币问题上可能继续承担压力。但对于热钱来说，决定热钱流入的可能因素有：
1， 人民币有升值预期，存在套利空间。
2， 人民币有更高的存款利率。
3， 中国有更高的资本收益率。
4， 中国存在更有前途的市场。
而决定热钱进入的资本收益率不仅仅和外贸出口加大相关，而且和中国资本市场其他因素相关，比如，投资产生的效益，企业的利润的提高，和社会资产泡沫的存在，而人民币升值仅仅是压制出口，而减少贸易顺差，或者压制直接的外汇投资，这对热钱的涌入关系不是绝对性的厉害关系，中国政府好不容易想明白这样的事情后，利弊均衡的情况下暂时坚持的人民币相对稳定的汇率。
其实，中国经济还不是那种单纯的产能过剩，中国由于人口巨大的和市场的庞大，中国经济存在很大的波动性，在平常可能电力、化工、钢铁行业存在明显的产能过剩，但遇到社会的快速扩展和其他社会事件的时候，煤电油运突发性的紧张问题，比如当前的天然气紧张和电力紧张，所以，这样产能过剩是一种相对意义上的产能过剩的问题。这里包含的可能含义有：
1， 产能过剩没有考虑到落后产能的淘汰问题。
2， 产能过剩没有考虑中国潜在的市场需求，比如房地产市场，如果价格合理，中国在今年爆炸式增长的背后，需求在扩展20%，依然无法满足老城改造、贫困户的住房问题和城市化进程中房屋需求，因为，中国有6亿多的城市人口，这仅仅占人口总数的一半，这个人口是世界上无法比及的，在美国，贷款存在各种各样的房屋贷款优惠政策，而中国的贷款优惠相当简单。比如汽车行业，如果按照美国的水平来发展，中国的汽车市场刚刚起步，还存在很大的扩展空间，比如年产1300——1500万辆。
3， 产能过剩没有考虑自然突发事件，比如灾害，在夏天的冬天用电缺口。而中国还大量依靠比较落后的火力发电来维持电网运行，这说明中国的电力市场还存在某种巨大缺口，风电和太阳能发电过剩可能是低技术的重复，或者存在某种地域、季节错构问题，或者成本比较劣势问题。
4， 产能过剩是因为信息不对称的原因，地方利益促使的原因，经济结构区域错构的原因等。在美国三家汽车制造商还存在合并重组的空间，因为这样更有效益，而中国有学者报道说有100多家汽车制造公司，前十名占产量的80%。城里人开10万元别克，乡里富翁开3万元类似别克，正如汽车商的话来说：这年头只要是个车，就能买出去。区域垄断或者信息不对称造成产能过剩，而这样的产能过剩仅仅压制产能不解决问题，还需要考虑如何处理解决区域垄断和信息不对称的问题，正如假如在东北水泥产量过剩，这无法解决西北水泥缺口，一个是要考虑运输成本、交易成本和营销费用问题，还要考虑地方政府利益问题。
所以，这样的产能过剩是相对意义上的产能过剩，更准确说是一种产能不协调的问题，这将是中国企业无效益的一个中国原因：平常20%产能处于闲置状态，在突然需求提高40%，可能还存在20%的产能缺口问题。同时，中国资源的短缺越来越成为中国经济的制约因素，比如，石油、煤炭和铁矿等资源。
所以说，中国经济内部协调问题可能远比数据上的问题更有现实性和科学性，比如单纯的GDP增长、CPI数据等。
（经济学分析待续）
原发天涯社区个人博客
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