8月份创业板再创新高概率很大！招商银行(600036)-承风金平-金融界股票论坛

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今年以来，中国股市出现了23年历史上从未有过的奇观：代表周期性行业的大盘股指数在去年收盘指数2278点以下，不断地往下走，在熊市的泥潭中难以自拔；而代表新兴产业的创业板、中小板指数不断往上走，接连创新高，呈现一派大牛市景象。
指数的这种结构性分道扬镳，颠覆了传统的以上证指数来判定大盘的强弱、 市盈率越低越有投资价值 、 背离了上证指数走势的小盘股指数必然会补跌 、 大盘走熊，所有股票都将一起走熊的陈旧观念。故我称之为 中国股市的颠覆性变革。
怎样看待这样的变革？
1。应坦承 大盘蓝筹股有罕见投资价值 是明显的错误判断。
过去的一年或半年，从证监会主席、副主席，到中国证券协会，再到两个交易所，以及所有的主流媒体，都向市场发出了一个最强音： 大盘蓝筹股有罕见投资价值 。而其实，当时党中央和国务院已经在反复强调 调结构，转方式 方针，十二 五规划也明确无误地在落实 调结构，转方式 的新政策取向。但是不知何故，股市的管理层却认为，传统的、周期性的大盘股有罕见投资价值，从而误导了亿万投资者把资金转向了大盘股。
我认为，投资者为了停损，为了自我救赎、扭亏为盈，就必须从 大盘蓝筹股有罕见投资价值 的迷梦中惊醒过来，从 市场风格必将转换 的幻想中惊醒过来，抓紧时机对自己的仓位进行 调结构 。对大盘股价值的这种颠覆，不是倒退，不是非理性，而是拨乱反正、廓清迷雾，是理智和明智的表现。
2.创业板牛市是打造经济升级版的正确反映。
从创业板增幅达30%起，在市场一片质疑和 补跌 声中，我就鉴于全世界没有一个指数是在开盘指数之下的事实，大胆预言，创业板将是中国股市最有前途、发展空间最大的指数。4月19日，创业板还在800多点时，我发表了《打造中国股市升级版》的文章，认为以创业板为代表的股市升级版，是打造中国经济升级版的重要载体。
如果说，美国走出金融危机是靠新兴产业的 四大金刚 ，即苹果电脑、页岩气、3D打印、特斯拉，那么，中国经济的复苏和转型，就要靠新兴产业的 新五朵金花 ，即节能环保、新一代信息技术和信息消费(互联网、物联网、3D打印、4G、手游、智慧城市、云计算、机器人(300024)等)、医药(中药和生物医药)、文化传媒、新能源(锂电池、液燃气、光伏、LED).
不管人们是否参与了创业板，都应满腔热情、百般呵护创业板。每一次大跳水，都是精心择股、逢低介入的好机会
3.创业板走牛是市场的合理选择。
随着连年的扩容大跃进，从股市供求关系看，是悬殊的 敌强我弱 ：股市总市值高达24万亿，新股扩容、没完没了的大小非减持和再融资压力巨大，而市场的保证金只剩6000亿。
从各个指数板块的力量对比看：主板的流通市值高达18万亿，与998点启动大牛市时的8900亿、1664点启动翻倍行情时的1.8万亿，不可同日而语。而创业板流通市值只有5700亿，即便后面200多家新股上市，也只有8000亿。凭目前市场的资金，根本无法撬得动主板，而炒作创业板则绰绰有余。
从机构的力量与市值对比看，由于社保基金入市资金有限，所以基本上不买大盘股，却在创业板占据了75只股票的前10大股东。可以说，社保基金是投资创业板的先知先觉者和急先锋。而公募基金，由于有60%的底仓不能动的规定，以往他们老是在大盘股中被动挨打，基金市值日益缩水。现在政府强调升级版了，于是，基金纷纷调仓换股，将底仓逐步押到创业板上，长线持有。随着其股价节节高涨，基金净值也扶摇直上，已有8家基金净值翻倍。于是，基金找到了一条新的押底仓模式，基金占有创业板市值，去年三季度是128亿，四季度是152亿，今年一季度是246亿，二季度是404亿。试想，如果基金占有创业板的市值增加到1000亿，或2000亿，那创业板的走势将会是怎样的面貌？
可以说，越来越多的机构和投资者转战到以创业板为代表的升级版中去，这是大扩容中的自我缩容，是在 白色恐怖 中开辟 红色根据地 ，是在 敌人 (如期指做空打不到)力量相对薄弱的环节，率先取得 革命 的成功。这是被管理层不断进行投资者教育、对创业板进行打压、在2012年1月19日612点 12月4日585点横盘一年后，才起死回生，在政府打造经济升级版后的总爆发。这是连年股市危机中市场无奈而又合理的选择。可以说，这是一种股市 超限战 。只要没有违规，管理层就没有理由刻意打压创业板，甚至对重启创业板还有好处。
4。加强顺势操作和精细化操作的意识。
由于受到调结构、不刺激、抑过剩、去杠杆、再融资、机构和投资者不断弃大换小，以及期指做空等压力，上证指数日益失去了对大盘的指向意义，只需让 暴力哥 去全力守护2000点平台即可。
往后，投资者关注的重点应是创业板走势。尽管周四创业板跳水4.4%，但别忘了，它前三天暴涨了8%。故不要轻易地说： 创业板见大头部 ， 行情结束，将接连大跳水 ，而应客观分析，顺势操作。一般而言，在连续上涨、见到放量长阴之后，有三种可能的走势：第一种，连续放量下跌，破5周均线(今在1087点，下周在1100点左右)，锁喉波段调整。第二种，箱型震荡整理(1100点 1200点)。第三种，缓上 急落 再缓上。后市究竟是哪一种走势，需密切关注。最强的是第三种，即指数盘中震荡，阴阳交错，稳中有涨，不断创新高，但成交量温和，在300亿以内。第二中走势也有利于个股行情。
但是，对升级版的操作，不能单纯看板块，一味追捧涨幅已大的老领头羊，而应扩大视野，精耕细作。只要是升级版的高成长股，不管在那一个指数板块，都应一视同仁。尽量选择市盈率在20 30倍的中价股。尽力去发掘集多种热门题材于一身、眼下刚显山露水的高成长股。不能以中报的好坏来评判年报，谨防主力的诱多和诱空陷阱。
尤其要打破单纯用市盈率来估值的旧观念，强化用市净率估值的新观念。当今国际股市已经不用市盈率来估值了(即PV)，对新兴产业的高成长股市，是采用市净率估值(即PB)，通常可以容忍5 7倍市净率。因为，新兴产业的股票具有的四种成长性，即购并重组式的成长性，产业转型、业绩出现拐点式的成长性，消费市场占有率大幅提升式的成长性，以及通过股本扩张、今后市值能做大式的成长性。
一旦经过周密的财务报表分析和去上市公司实地调查研究，对这些中成长性的个股，估值应与适度宽容。如果仅用市盈率作为标尺，来对高成长股估值，那就永远与 新五朵金花 中的高成长黑马无缘了。
承风金平点评：以前的文章中强调了市盈率跟成长性的关系，即只要有好的盈利预期，市盈率高一些，往往是市场给出的溢价，只要合理水平，PEG等小于1或者2，都是合理的。
此文的看点，着重对创业板市值做了阐述。现在有媒体报道创业板8月份有400多亿元解禁，试问一个京东方A(000725)就200多亿增发，其他的如招商银行(600036)等就不说了，创业板那点解禁算个啥。8月份创业板再创新高概率很大。

承风金平

2013年7月27日
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下周大盘会如何走呢？对于这些问题，首先从大盘环境来看，IPO目前重启仍旧没有准确时间表，另一层面讲，政策性护盘就一直存在，这也是中石油暴力拉升的原因，所以大盘杀跌的空间不大；其次从技术层面上看，今天指数收于各个均线之下，技术性的超跌反弹存在；最后从主力操盘节奏来看，IPO肯定重启但是没有准确时间表，这样情况下，多空双方普遍谨慎，箱体震荡比较符合双方利益，下跌就反弹，上涨就压制，这样来看，下周一超跌反弹概率大。
因此，在箱体震荡行情下，利润空间将会收窄，这就要求投资者在选择股票上尤其慎重，从近期市场主力操盘动向来看，近期上涨的个股都是主力资金目前已经实现建仓控盘的。主力资金做盘往往不容易察觉，造成了热点的不断变化，但是任何主力想完全做到神龙见首不见尾也是不现实的，必然也会露出马脚，做盘资金流，也就是控盘资金强度，往往是我们抓住主力尾巴的一个有效的手段，那么目前主力已经控盘哪些品种？



   究竟是什么原因导致大盘持续下跌？
  分析结论： 要么是中国经济真得不行了，要么是管理层纵容机构融券砸盘所致，二者必有其一 。就最近一段时间市场走势看来，中国经济不行是主要原因。
  另外，制度上只允许机构融券砸盘，而不给散民这一权利，也是原因之一。 中国股市已沾满了散民鲜血，如此下去必将沉沦！！！


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