三星收购Novaled押注OLED 概念股躁动超华科技(002288)-实战看盘-金融界股票论坛

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8月10日传出消息，三星9日通过其子公司与德国OLED厂商Novaled公司达成协议，将以2.6亿欧元（约合3.47亿美元）价格收购后者。最近的种种迹象显示，三星公司十分看好这种具有产业颠覆性的显示器技术，一方面通过收购加紧储备和推进OLED显示屏技术，另一方面则通过量产和降价等手段，加大OLED电视的市场推广力度。
巨资收购Novaled
据中证报援引《华尔街日报》8月10日的报道称，三星9日通过其子公司与德国OLED厂商Novaled公司达成协议，将以2.6亿欧元（约合3.47亿美元）价格收购后者。
三星将通过子公司Cheil Industries以及三星电子公司收购德国Novaled。三星Cheil
Industries子公司主要制造OLED显示屏电子材料。据报道，Cheil公司将会收购Novaled公司50%股份，而三星母公司占股40%，其余10%由三星风险资本子公司获得。三星收购Novaled公司市场早有猜测。早在上月，《华尔街日报》就曾报道称Cheil与德国Novaled公司在商谈收购事宜。
据悉，Novaled公司于2001年由德国弗劳恩霍夫应用研究促进协会和德累斯顿技术大学合创，其专门生产显示屏及发光设备的OLED材料，员工大约有130人，主要客户为三星。
尽管三星在生产大尺寸OLED显示屏方面仍然面临技术挑战，但三星仍然斥下重金投资OLED技术，它的目的是在亚洲显示屏领域里获得比其对手更大的优势，而该技术不像液晶显示器技术那样容易被对手模仿和追赶。今年7月底三星电子曾表示，三星Display今年资本开支已高达6.5万亿韩元（合58亿美元），大部分用于扩张OLED生产设备。
OLED电视大幅降价
除了花巨资实施技术储备，三星在OLED电视的推广上也推出重大举措。8月11日，据彭博报道，三星公司宣布，拟将其在韩国市场上销售的OLED电视价格由1500万韩元（约13000美元）下调至990万韩元（约8900美元），降价幅度高达三分之一，目的是促进OLED电视的销售和普及。
今年6月27日，三星弧形OLED电视机在全球首次于韩国上市。该产品显示器为55英寸，销售价格约为1500万韩元。三星电子副社长、电子影像显示器事业部负责人金炫奭说，该公司生产的弧形OLED电视机的最大特点是画质更清晰，显示屏无 坏点 ，可带给用户更好的视觉体验。该款电视机也被看作是三星今年下半年抢占全球电视机市场的 战略性 产品之一。
美OLED龙头股大涨
佐证三星电子拟发力OLED市场的信息，还来自大洋彼岸的美国股市。8月8日，美国OLED显示器技术龙头公司Universal Display
（Nasdaq证券代码：OLED）公布了远超预期的二季报业绩，并刺激该公司股价在9日的交易中一度大涨逾20%。
季报显示，4-6月该公司净利润和每股收益分别为1540万美元和0.33美元，同比大涨40%和43%。营业收入4940万美元，同比上涨了65%。上述业绩均创下纪录新高。超预期业绩的取得，很大程度上得益于OLED显示器材料销售收入的大幅增加，整个二季度，Universal
Display的OLED显示器材料销售增加了111%，实现收入2710万美元，占全部销售收入的一半以上。在其全年业绩预测中，Universal
Display公司预计收入将达到预测区间的上限，即1.25亿美元。
公司在财报中指出，OLED材料销售大幅增加的原因，主要是面板厂商尤其是三星公司的大量采购。目前，三星、LG、松下等公司都是Universal
Display的OLED技术授权使用客户。
市场前景广阔
目前OLED显示屏广泛应用于智能手机，由于OLED显示屏能耗低、画质好，其在电视领域的应用也越发流行。据市场研究公司DisplaySearch数据称，到2017年OLED显示屏市场规模有望从2012年的80亿美元增至200亿美元。
而2013年1月，专业研究机构透明度市场研究公司发布的一份报告称，到2018年，全球OLED的市场份额将由2012年的49亿美元增加至259亿美元，年平均增长率达31.7%。这一增长速度将远远高于3%的全球显示器市场的整体增幅。
三星公司此次收购的Novaled公司正是全球OLED市场 钱景 广阔的例子。持有Novaled公司20%股份的风险投资公司eCAPITAL首席执行官约瑟夫 帕特对《华尔街日报》称，三星的收购报价相当于Novaled
2012年营收的10倍和税前利润的100倍。而近年来Novaled营收年增长率更是高达约50%。帕特称，Novaled在下一代OLED电视市场的利润空间巨大。目前智能手机是OLED应用最大的领域，2012年占据OLED
71%市场规模，分析师预测2015年电视领域会超过智能手机成为OLED应用最大的市场。
8月7日，全球最大的显示器制造商LG公司已经宣布，将从2014年下半年起大规模量产OLED面板。目前，制约OLED技术推广应用的主要障碍是高昂的价格和较低的良品率。如果相关厂商能够在不远的将来解决上述瓶颈，OLED的市场前景将更加广阔。
A股市场上，涉及OLED的上市公司如生益科技(600183)、超华科技(002288)、德豪润达(002005)、超声电子(000823)、京东方A(000725)、深纺织A(000045)、TCL集团(000100)、丹邦科技、光韵达等。
【概念股解析】
超华科技:公司业绩符合预期，主营业务保持稳定
研究机构：山西证券 撰写日期：2013年07月19日
事件追踪:
公司公布2013年半年报。公司2013年上半年营业收入为3.73亿元，较上年同期增长7.3%；归属于母公司所有者的净利润为2530.51万元，较上年同期增长4.83%；基本每股收益为0.064元，较上年同期下滑12.33%。归属于上市公司净资产为11.41亿元，较上年同期增长1.61%。本期不计划派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司预计1-9月归属母公司所有者的净利润同比增长1%-50%。
事件分析:
公司主营业务保持稳定，毛利率小幅提升。公司主要从事CCL、PCB及其上游相关产品电子铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售，拥有独立完整的产品研发、原材料采购、产品生产、销售系统和面向市场自主经营的能力。2013年面临国内外需求不足、原材料成本、资金成本及劳动成本增加等形势，公司通过加强市场开拓、技术创新、节能环保和成本控制等各种措施来提升公司的盈利水平。2013年上半年毛利率达到21.54%，较2012年的20.66%提升0.88个百分点。
公司借助资本市场，不断做大主业。今年上半年，公司坚持稳步实施 纵向一体化 的产业链滚动发展战略，借助资本市场的先发优势，通过发行公司债及收购惠州合正100%股权、设立梅州超华数控科技有限公司、受让梅州泰华100%股权，一系列的资本运作使公司调整了产品结构，优化了公司产业链，扩充了公司整体实力。目前，公司产业结构转型升级取得了显著效果，逐步实现了公司在全国的布局，整合也进一步发挥公司产业链一体化优势，提高了公司的核心竞争力，使公司在产品技术和生产规模上均实现跨越式的发展。
盈利预测与投资建议:
盈利预测及投资建议。公司是国内较大的PCB、覆铜板生产企业，属于少有的几家纵向产业链完整的生产厂商。今年公司通过一系列的资本运作，优化了公司产业链，提升了公司核心竞争力。考虑到公司技术、研发以及新收购公司的协同效应，加上行业下半年旺季的需求，预计公司下半年业绩将明显改善。首次给予公司 增持 投资评级。
转载自百家争鸣内容
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