行为金融学在现代投资中的应用——心理账户现代投资(000900)-实战看盘-金融界股票论坛

wangjia

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行为金融学在现代投资(000900)中的应用 心理账户
  什么是心理账户呢？我们知道，为了记录、分析、总结或者报告我们财务上的收入与支出，进而弄清楚我们每一笔钱都花在什么地方，并且保持能有控制的进行消费，我们建立起各种财务上的账户。事实上，心理账户与此有着同样的目的，人们有时会下意识的把每一笔钱都归入某些账户，而由此导致的经济行为结果发生变化。这些抽象的、存在于人们心里的账户，就是心里账户。
  心理账户主要分为三个部分：
  第一、人们怎样感觉各种经济事务的结果，怎样做一些决定，并且之后怎样评估那些决定的结果。假设你现在要买一床棉被，而当你到商店时，惊喜的发现你喜欢的一款棉被正在促销。这款棉被三个大号、中号、小号不同尺码的价格分别为300元、250元和200元，而现在都以150元的价格售出。你会选择买哪个型号的？
  通过一个实验我们发现大多数人都选择了大号的，尽管他们家适合小号的。可是如果你做决定不是在一个降价促销的条件下，而是原本就是同一个价格，那么你肯定会选择最适合你的型号。这说明，所有的经济活动都是在一定的环境下发生的，而当时的环境很可能对交易的结果产生重大的影响。
  第二、有时会把经济行为分到细微、具体的账户。不管是在现实的账户还是在心理账户中，对于任何资金的来龙去脉，我们都可以将其分类。我们的开支常常被细分为住房性支出、食品支出等各种账户，而这些开支也常常会受到各种可能的预算约束。有了这些心理账户我们就可以根据不同账户的心理预期来消费，这样我们就不会因额外的支出而痛苦了。
  第三、与我们核查与评估心理账户的频率有关的内容。曾经有一句忠告：当你坐在牌桌上就不要数你的钱。这句忠告在面临其他不确定性，比如风险投资时是很管用的。在我们所划分的不同账户中，同样大小的金额对我们的意义是不一样的，换句话说它是不可替代的。
  在实际的风险投资中，假设一个人以每股10元的价格买进股票100股，这项投资一开始是1000元，而他的价值会随着股票价格的或涨或跌。只要股票价格发生变化，那么这只股票的账户里，都会有潜在的盈利或者亏损。而一旦将股票抛售出去，任何盈利或者亏损就会变得实实在在的了。对于潜在的、不确定的东西，人们的心理是复杂的，但有一点可以肯定，实实在在的亏损永远比潜在的亏损给人的痛苦大得多。
  同样，如果你现在有两只股票，一只正在盈利，另一只正在亏损，而你正急需现金，你会卖哪一只股票呢？如果做理性的分析，当然应噶卖那只亏损的，但实际上很多人买的是正在盈利的那只。所以在我们的日常投资中，我们一定要认真对待心理账户，要做到严格止损，不要抱任何的侥幸心理，也不要为潜在的亏损变为现实而过分的痛苦，毕竟长痛不如短痛，大痛不如小痛！
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