低开后的高走有多大动力?-实战看盘-金融界股票论坛

wangjia

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  昨天收评已经拿周一走势和上周四走势进行了比较，两交易日最为相似的地方就在于看似多头 留力 ，其实空头 更无力 ，尾盘的加速上涨起到了很好的效果，最终基本都收出视觉上的光头阳线。光头者，头顶不留毛发是也，日常生活中这样的人可能带给我们光亮，而股市行情中这样的走势代表着多头强势意犹未尽，所以往往在阳线之后还有惯性高开。比如上周五不仅是高开，而且还构成了中继促成周一继续走好，那这是否意味着本周二的走势也会如同上周五（甚至上周三）那样来根假阴线垫垫场，缓和一下局面？
能高开自然最好，但我们也要实际地观察指数是否真正有动力。今天一大显著的利空来自隔岸的港股，重磅股汇丰半年业绩近预期下限，股价于伦敦一度跌逾5%，港汇跟随走弱，兑美元低见7.757港元，恒指即月夜期急跌215点，港股今开市考验100天线支持；有亚太区基金经理指出，市场对汇丰预期高，股价亦升近90元的两个半月高位。纵使业绩符预期，当中两大忧虑却成为投资者沽货借口，第一是拉美拨备增，第二是净利息增长未有如预期般快，整体以成本减少支撑，不过，欧美复苏势头不变，料长远持续有改善。虽说是短空长多，但恒生指数早盘跌300余点，已经对近期AH溢价指数的低迷做出了 拨|乱|反|正 ，权重股本来还指望低迷之后来点行情，现在看来推动力又颇显不足了。
不光是港股的拖累，国内方面盘前消息也仍有冷意出现。这些负面消息当然不会是炮口直接对准证券市场的，但却与中国经济转型的两难息息相关。首先是国债登记结算公司数据显示，央行7月对2010年7月发行的两期3年期央票进行非公开续发行操作。说白了就是 央行续发3年期央票 ，此举在很大程度上超乎市场预期，尤其是在货币市场利率偏高背景下，引起部分投资者对央行货币政策偏紧或者说放松无望的担忧。按道理已经逆回购了就没必要再央票啊？在银行间市场又逆回购又发央票，央行恐怕也是开创先例了。这种 锁长放短 的创新方式在其二季度货币政策执行报告中其实就有所叙述： 把冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来，其对流动性影响的综合效果总体上是中性的，同时兼顾了稳健货币政策下保持流动性适中水平和维护货币市场稳定的双重要求 。
换句话说，央行依旧认为当前银行体系流动性在总量上是合适的，甚至是充裕的，而短期资金波动不具有持续性，通过短期工具即可调节。此外，二季度货币政策执行报告还提到，下阶段，央行将继续相机开展此类操作。国泰君安报告表示，基于未来通胀形势、经济调结构需要、货币信贷和社会融资总量增速判断，央行在整体政策方向上仍将保持中性态度，货币政策出现放松的概率很低。不过担忧央行政策从紧也无必要。根据原有公开数据统计，7月央行公开市场净投放规模为3080亿元。将到期续做央票统计在内，当月净投放资金规模会缩水至1242亿元。但是，若将SLF的运用考虑在内，7月央行实际净投放规模可能依然较大。 不管怎样，此举将加重笔者在月初所说的 八月两难题之一 钱从哪里来。
其次是另外两条偏空新闻：审计署相关负责人日前透露，此前审计署审计的36个地区债务中，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率超过100%（超过100%即意味着 资不抵债 ）；发改委主任徐绍史在 中国特色社会主义和中国梦宣传教育系列报告会 上强调：坚持房地产调控各项政策。虽说只是旧话重提，但对刚刚平复忐忑心情的地产股而言是很 伤 的。 由此我们可以推导出早盘分类走向的一系列前因后果：比如金融指数继续没有好的表现，地产指数下跌超1%（本来就超买有调整的必要），上证50在1550点附近缩量整固走势谈不上有多强，主板也就失去了之前高开的乐观态度，而改为低开甚至一度出现低走了。 好就好在东边不亮西边亮，小盘股，尤其是科网传媒股的卷土重来让人感觉到资金并未全面撤出。如果说低开低走是权重的萎靡造成，那么后续的一路反弹小盘股再度成为几乎唯一可倚仗的力量。
此局面下中小板指数继续光头阳，创业板指数继续波段新高，也是为其 一己之功 的犒赏。理论上来说足球里从后排启动的插上最有威胁，拳击里收回的拳头打出去最有力，从低开转变为低开高走的华彩乐章，多头在向上时不断加速，动力不断增强，最终甚至比平开时还要活跃，将空头逼退的效果也比平开高走要好，这种情形我们已经不止见过一次了，那这次还会产生 后排插上 的动力，力推两市再度翻红大涨吗？笔者对此持谨慎的保留态度。早盘看沪指顺势突破7月23日高点似乎没多大问题，仔细研究一下却会发现此动力其实受限于两个重大羁绊，一是老生常谈的量能问题，如果我们把这里看得再重一些，认定是 冲关 的话，那权重萎靡冲关很难获取最终胜利，二是观察主要指数，几乎都出现了日线极度超买的现象，这就是笔者昨天强调 尚不具备快速上攻的条件 ，今天的低开已经证实了即便有潜力也要分步走，关注个股机会时切忌把大盘的目标定得过高，甚至本身也不要把个股在这种大环境下的盈利期望定得过高。

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