基金投顾的价值在哪里？

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原标题：基金投顾的价值在哪里？
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作者：养基厂花小婷
来源：雪球
自2019年10月25日，首批5家基金投顾试点获批以来，基金投顾业务不断放开。在不到三年的短时间内，全市场获取基金投顾牌照的机构就已达60家，可见监管想要发展投顾业务的决心。可是雷声大雨点小，投顾在市场上的存在感一直比较低，很多投资者也对于投顾产品比较茫然，并不了解他的真正价值所在。
本文将会以银华天玑-悄悄盈、银华天玑-年年红两款投顾产品以及@无声的投顾内容为例进行分析切入，从“投”和“顾”两方面解读，让大家一文就了解投顾的核心价值！
1、“投”的价值
很多新手投资者可能都有过被银行理财经理“推销”过的经历：“这款产品非常适合你”、“现在的市场投资xx更有可能赚钱”等等话术，是不是似曾相识？虽然这样的模式理论上也没错，但你们会不会总觉得少了点什么？
这是因为以往的理财顾问角色并没有真正和投资者站在一起，利益需求总是各自独立的。而投顾的存在，正是为了解决这个问题。
首先，基金投资顾问是有自己的管理产品的，这个产品不仅供投资者投资理财，也是管理人自己的投资产品，也就是说不仅要带着你投资，自己也跟着投资，将投资者与自身利益深度绑定。

基金投顾产品往往是管理人根据大多数用户的需求，结合自身对市场的分析，采用一定的策略模型而精挑细选的一篮子基金的组合形式运作。
以$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$ $银华天玑-年年红(TIAA041001)$ 为例，首先来看一下悄悄盈这个投顾产品。
小婷根据披露的持仓数据进行穿透整理整理，数据如下：



穿透持仓可以发现，悄悄盈这款基金投顾产品，投资可以说是非常的分散，指数、QDII、混合、债券基金都有所涉猎。
如果将所持权益和债券合并来看，可以看做一只偏股混合型基金，但相比单只偏股混合型基金来说，风险又分散了很多。悄悄盈所投基金的前十大重仓股涉及141只，如果按全部持仓统计，估计所投股票超过200只，市场上很难有单只基金可以做到这样的布局。
那么再看一下年年红的穿透分析：



从大类资产配置方向上来看，年年红可以看做一只持仓分散的“固收+”基金，具体持仓标的大家可以点进产品链接查看。小婷个人认为，整体选基是非常有逻辑和框架的，而不是没有章法地去选择。
所以，多重管理（多名基金经理+管理人）+足够的分散是投顾产品作为“投”的天然优势，也是核心价值之一；另外的核心价值就是管理人本身对于基金投资的策略是否有效、风险控制能力是否优秀、对持有人的需求是否真正感同深受，这也是区分投顾产品优良与否的重要因素。
2、“顾”的价值
其实，股票型基金也好，混合型基金也罢，绝大多数时间是不赚钱甚至是亏钱的状态，但20%的时间却贡献了持有期80%的收益，这就是投资中的“二八法则”。
如果这种情况将会是一种常态的话，就意味着基民的持有体验会很差，这种差来源于承受大幅的波动或浮亏、对于市场的困惑、对于投资方向的迷茫等等，而这也是投顾存在的更为核心的意义。
那么，一个有价值的投顾，应该做到什么呢？
1.高频率的复盘分析，及时反馈持有人

以@无声 为例，每个交易都要对产品进行一定分析复盘，对当下的市场行情、产品情况，都有一个简短清晰的讲解，给予持有人一个明确的反馈。
2.有规律、有逻辑的投资规划，帮助投资者合理安排资金
无声会根据市场的变化情况，调整定投的计划，增加定投频次或金额。另外，前面也提到了，投资安排采用的是跟投模式，这既是投资者的投资计划，也是无声本人的投资安排，大家同舟共济。
3.深度的投研能力是管理好产品的前提

很多投资者，尤其是买入行业基金的朋友，肯定都会有过这样的疑问：“这个行业现在是什么样？未来会怎么样？还能长期持有吗？”，而一个专业的投顾会帮助你打消疑问。
优秀的投研能力不仅仅是帮助产品创造出更高的净值，对于投顾来说，更多是让投资者明白，为什么要投、怎么样投、投了之后大概率会什么样？等等，来真正给予投资者一个安心、放心的持有体验。
4.与投资者保持交流沟通

相比于基金经理跟投资者仿佛永远隔着一道鸿沟，投顾更为“接地气”，真正的去考虑投资者的需求及问题。
以上就是小婷总结的投顾的核心价值，总的来说，相对于基金，投顾是让每一位投资者进入金融市场的重要枢纽，真心希望中国的投顾市场能越来越好。
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