50ETF期权对冲股票持仓，如何把控风险？ - 期权论坛

wangjia

金融市场的最大特点就是其不确定性，因此就会产生风险，50ETF期权也是一样。就像最近50ETF受到宏观因素影响，市场观望情绪较浓，一直处于区间震荡，操作难度也在增加。

作为一名理性的投资者，在面对市场不确定性时，可以先通过观察判断趋势，做好资金管理，一旦发现自己判断与行情走势反向行之，及时止损或者进行对冲，将资金风险尽量降到最低。
判断市场趋势
投资者在每次投资前，都要通过各种宏观因素和微观因素进行预判市场的趋势，判断未来涨跌的可能性。
最简单的判断趋势的方法就是通过均线来判断市场的变化和风险。趋势判断完毕之后，再制定比较科学的投资方案，制定好建仓比例、减仓加仓过程和遇到的亏损情况的应对方案。
最直接的期权交易策略，就是针对标的价格方向进行交易：如果对标的价格看涨，可以买入认购期权;如果对标的价格看跌，可以买入认沽期权。
标的价格的变化是波段性的，有上涨下跌，也有盘整。从技术分析的角度，上行有阻力，下行有支撑。因此在很多情况下，尤其在盘整阶段，简单地买入期权，期待价格会大涨大跌是不太可能的。
50ETF期权有不同执行价格的合约，交易者可以根据标的价格的变化和自我判断，通过买入或者卖出不同执行价格的合约，并进行动态的调整，就可以以相对较小的成本，去获取较大的盈利。
做好资金管理
资金管理是交易的核心。
开仓可以少量买入“小试牛刀”，投资资金最好是不要超过总投资金额的50%，切忌重仓交易。
具体的投资资金的管理，需要根据投资品种的历史走势，根据逆向波动的最大幅度、各种调整出现的概率、资金的资金能力等多种方面来设置自己的仓位，如果交易者在资金管理方面没有自己的原则和判断力，那么就会造成利润回撤，甚至亏损巨大。
按计划及时止损
投资者在遭遇了一定程度的损失，应该及时止损。
不同的投资者，资金实力和风险偏好也不一样的，可以根据自身的风险承受能力和资金实力来设置止损额度。
对于一般个人投资者来说，亏损比例到达30%的时候，就考虑进行止损。因为期权的盈亏都是有杠杆的作用，及时止损可以保存资金实力，避免资金遭受过大的损失。
值得注意的是，期权交易中的持有时间不宜过长，因为拖延时间会损失时间价值，尤其持有的是虚值合约，持有越久，时间价值衰减得越快，导致资金遭受损失。
据丰富经验的期权交易者统计:
持仓在一两天，获利概率60%
持仓超过三天，亏损概率20%
持仓超过五天，回本概率低于30%
适当利用对冲
投资者在遭遇亏损后，可以使用对冲的方式来减少投资亏损，适当购买方向相反、到期时间相同的期权合约，原理就是用盈利单来对冲另外一单的风险。
最后期权酱送投资者朋友们一份期权交易秘诀：
双卖定式不寻常，单边势起站买方，买实卖虚真要意，三腿稳健奔小康
时间流逝最确定，价格变化看图形，最难琢磨属波动，将心比心心自明
沽购买卖行情定，牛熊价差善变通，结构持仓不倒翁，胜似信步于闲庭
吃着碗里看锅里，上下远近把仓移，更有双买好利器，靴子落地收大礼
标的研判是关键，盈利出金好习惯，交易真谛控风险，知行合一大道简
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