中天期货:钢价拖累弱势难改 豆粕趋势性行情难求

wangjia

　　热点品种分析
　　一、商品指数

　　基本面：在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔呼应其他官员鹰派论调，表示仍将大幅加息“强力”抗击通胀。机构分析鲍威尔或在传递一个信息，即明年不会降息。
　　美联储布拉德重申希望年底前联邦基金利率达到3.75%-4%。美联储梅斯特认为美国通胀“高得令人不安”，市场现在认为通胀已经见顶还为时过早。她认为，美联储需把联邦基金利率提高到4%以上，然后保持在这个水平。美联储博斯蒂克希望再加息100-125个基点，而且越快越好，并在“很长一段时间内”保持高利率。美联储哈克表示，限制性的立场是联邦基金利率显然高于3%，到底会高出多少还有待观察。
　　美国7月核心PCE物价指数年率录得4.6%，为2021年10月以来最小增幅。美国7月个人支出月率录得0.1%，预期为0.4%，前值为1.10%。美联储博斯蒂克表示，如果9月会议前的其他关键数据像7月个人支出数据一样疲软，他倾向于美联储9月加息50个基点。
　　欧洲央行管委Kazaks、霍尔茨曼表示，欧洲央行9月加息50个基点是至少的。管委雷恩称，欧洲央行的下一步举措是在9月采取“大幅度”的利率行动。 管委诺特称，更希望在9月加息50个基点，甚至可能75个基点，欧元区政策利率应该每六周提高一次，直到通货膨胀稳定。
　　伊朗努尔新闻周日在社交媒体上表示，伊朗至少要到9月2日才能对拜登政府就欧盟版《伊核协议》文本的回复做出回应。伊朗外交部发言人卡纳尼8月28日说，《伊核协议》恢复履约谈判中大部分问题已经解决，剩下的几个问题“敏感、重要和具有决定性”。
　　中美审计监管合作终于迎来关键进展。中国证监会、财政部周五与美国监管机构签署审计监管合作协议，中方将协助美方开展对相关会计师事务所的检查和调查，其中包括为中概股提供审计服务、且审计底稿存放在内地的香港事务所。美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）同步发布了相关声明并表示，“意义重大，但协议声明只是第一步，真正的考验还在后面”。
　　路透社：中国经济复苏态势仍不稳固，监管层正着力推动银行加大信贷投放。路透从六位消息人士处获悉，中国金融监管部门近一段时间以来采取加强窗口指导等方式，引导银行将更多资金投向实体经济。三位消息人士称，监管层要求其每月的信贷增速不得低于该行的资产增速；另一消息人士表示，自5月以来监管要求每月信贷增速不得低于去年同期水平。
　　香港财政司司长陈茂波称，随着港美息差略为收窄，近期市场上的港元沽盘稍为减少；不过近几天市场对美国大幅加息预期再度升温，或会引起新一轮的套息活动，再次为港元带来沽压，本港息率趋升压力将增加。、
　　据国家发改委，总体判断今年全年3%左右的CPI预期调控目标可以实现。国务院稳住经济大盘督导和服务组在郑州召开现场办公会，围绕基础设施、重点工程、民生保障等项目建设开展现场协调和服务。
　　据国家统计局，今年1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48929.5亿元，同比下降1.1%。
　　据国家外汇管理局，2022年7月，我国国际货物和服务贸易进出口规模39151亿元，同比增长11%。其中，货物贸易出口19311亿元，进口15155亿元，顺差4156亿元；服务贸易出口2040亿元，进口2644亿元，逆差604亿元。
　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。今日黑色、有色、化工略偏弱，农产品偏强。周五央行年会后，美元指数走高压制大宗商品短期走势。商品指数在震荡区间的上沿出现阴线，还是再次承压。本周建议观察商品是否会从区间反弹转变为区间回落。并且商品已经震荡一个半月，震荡时间越久，发生突破的概率会加大。如果明后天没有大阳反弹，价格重心小幅下移的话，建议趋势空头交易者可考虑长线短做，少量逢高试单。一般多数交易者建议继续高抛低吸短线交易。
　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指8月29日（周一）收盘上涨4.5点，涨幅：0.14%，报3240.73点；中国深证成指8月29日（周一）收盘下跌41.54点，跌幅：0.34%，报12018.16点；
　　中国沪深300指数8月29日（周一）收盘下跌18.02点，跌幅：0.44%，报4089.52点；
　　中国创业板指数8月29日（周一）收盘下跌9.79点，跌幅：0.37%，报2630.51点；
　　中国科创50指数8月29日（周一）收盘上涨8.29点，涨幅：0.79%，报1054.28点。
　　操作建议：今日大A低开高走；在外盘的超级利空笼罩下，人民币还在贬值，大A有今日的表现，实在是难能可贵。如此震荡环境，各种预期无法兑现，多空力量在此横盘过程之中慢慢消减。预期后市继续震荡为主，继续磨底。
　　三、原油2210

　　基本面概述：5位欧佩克+消息人士称没有降低石油产量的提议 美国白宫新闻秘书让·皮埃尔表示，如果符合美国利益，美国会同意伊朗核协议。全球央行年会上，美联储主席发言略偏鹰派论调，表示仍将大幅加息“强力”抗击通胀。上周五美联储主席发言略偏鹰派，美元指数继续走强，短线有压制原油走势。但今早开始二次反攻，毕竟能源价格高企是海外通胀的核心指标之一。
　　操作建议：货币政策向下和供应端向上的博易还在持续。上海sc原油在前高750附近承压转震荡。追多风险或加大，有可能转入高位双向洗盘的震荡走势。预测：震荡
　　四、铁矿(706, -12.50, -1.74%)2301

　　基本面概述：7月地产数据延续疲软，铁矿前期去库已经告一段落，港口转入小幅累库，央行再次降息，供需面转入多空交织状态。铁矿目前已经到了比较敏感的年线压力带附近，上周五收盘强势，但今日钢材降温
　　操作建议：铁矿左手大阳，右手大阴，这是多空剧烈争夺下的反转形态。年线附近承压，后面几天建议观察价格重心能否继续下移，若价格维持在730短压下，暂建议弱势震荡看，可观察680-735小区间震荡。短线预测：震荡
　　五、螺纹 2210

　　基本面概述：7月地产数据延续疲软，中期螺纹转入弱势震荡格局，上周螺纹重心尝试下破。央行将五年期LPR下调至4.3%，此前为4.45%。今日螺纹空头来袭，大阴线下破4000关口，中期螺纹供需面略偏宽松。
　　操作建议：建议明后天观察，此次下破持续性如何。如果能逐步下破前低，不排除中期回归弱势震荡格局。但若前低3920附近犹豫需重新蓄力。明日螺纹若维持4000下暂建议弱势震荡看。预测行情：震荡
　　六、沪铜(62600, -780.00, -1.23%)2209

　　基本面概述：基本面偏多，国内由于高温天气的持续，各地的限电政策对于冶炼厂影响有扩大趋势，多省冶炼产量受损，目前评估8月受限电影响产量预计下滑3-4万吨。
　　操作建议：沪铜高开后持续走低，最终大阴线收盘，日线形成乌云盖顶的形态，这根大阴线可能会结束本轮反弹，之前反复强调过本轮反弹很难越过65000，越靠近65000多头越要警觉。
　　七、沪镍(165720, -4340.00, -2.55%)2209

　　基本面概述：供需中性偏空，印尼镍产能过剩，进口镍生铁持续回流增加国内供应，镍生铁相对过剩，镍产业链重心中长期仍趋于下移。
　　操作建议：在铜价大幅回撤的情况之下，沪镍深受影响，表现出一贯的高弹性，今天在有色金属里跌幅最大，尽管技术形态上还处于横盘震荡中，但是铜价有反弹到位的迹象，沪镍预期偏弱。
　　八、黄金2212

　　基本面概述：宏观方面，美联储在9月议息会议之前是加息间隙期，黄金受到的加息利空缓和，当前影响黄金价格波动的因素主要在于美元指数和商品市场的情绪。
　　操作建议：黄金暂时依旧受到美元指数的反向推动，美元指数向上突破，创20年来新高，对黄金形成显著的利空，压制黄金价格下行，总体还是在1700-1800美元间震荡。
　　九、甲醇(2613, 21.00, 0.81%)2301

　　基本面概述：供需双弱，影响中性，伊朗大型装置逐步重启，恢复仍需时间，下游甲醇制烯烃装置集中停车降负，开工率明显下滑，需求走弱。
　　操作建议：甲醇上周五大阳线后价格逼近了60天均线，阻力显现，今天出现中幅调整，日线七连阳中止，技术上还没有出现明显的转向，空单暂时还不是介入的时机，多单要注意盈利保护。
　　十、沥青(3937, 14.00, 0.36%)2212

　　基本面概述：供需方面中性偏空，沥青的产量恢复渐显，根据对95家企业的跟踪，8月份预估沥青产量共计270万吨，9月份排产量预计为287万吨，增量明显。
　　操作建议：沥沥青总体上比原油要弱得多，而且价格走势有点脱离了油价，适合空头配置，但油价仍然是沥青的未知影响因素，如果油价继续向上反弹，那么沥青的下跌就不会顺畅。
　　十一、PTA(5576, 0.00, 0.00%)2301

　　基本面概述：基本面方面，9月亚洲PX仍是去库预期，供应偏紧，给予PTA一定的支撑，但10月过后PX和PTA产能同步释放，供应走向宽松，远期价格承压。
　　操作建议：PTA从日线区间的上沿5700遇阻回落，价格依旧在僵持状态中，没有打破平衡，能够持续多久难以评估，策略上保持震荡应对，区间上下沿高抛低吸，滚动操作。
　　十二、焦炭(2543, -65.00, -2.49%)2209

　　基本面概述：基本面中性，焦炭和钢厂利润均有所修复，产能利用率同步回升；终端需求未见起色，仅以刚需采购为主，焦炭库存处于偏低水平。
　　操作建议：黑色板块今天集体大跌，主要是受到螺纹钢(3736, -80.00, -2.10%)的拖累，螺纹钢眼看要往上走了却突然向下转向，看起来要想上涨是困难重重，导致焦炭整个八月一直处于弱势震荡中。
　　十三、玻璃(1456, -10.00, -0.68%)2301

　　基本面概述：供需方面，地产依旧低迷，终端需求恢复缓慢，厂家产销相对平淡，高库存压力仍大，企业库存在连续三周下降后上周回升3.5%。
　　操作建议：玻璃在过去七天中一阴一阳，交替波动，今天小幅收跌，重心进一步的下移，看起来会再次向下破新低，这个行情虽然一直在下跌趋势中，但在价格处于低位时，下跌始终不流畅。
　　十四、纯碱2301

　　基本面概述：纯碱受到玻璃再破新低的拖累
　　操作建议：纯碱这个品种自7月底以来一直在2200-2400的窄幅空间里来回震荡，价格波动幅度不大，杀伤力倒是大，经常在大幅下跌后突然的暴涨，或者上涨后突然的暴跌，面对这种行情只适合震荡策略来应对，在区间的上方2400附近找机会做空，下方2200附近找机会做多。
　　十五、尿素2301

　　基本面概述：基本面中性，各地限电导致的停车减产影响明显，上周日均产量13.71万吨 ，环比减少0.29万吨；需求方面，农业用肥进入阶段性淡季，工业需求不瘟不火。
　　操作建议：尿素在2300的位置附近面临着压力，同时也受制于60天均线，这里是不适合去做多的，行情总体上还是在低位处于宽幅震荡。
　　十六、纸浆2301

　　基本面概述：供需面中性，进口端的改善不大，供应偏向紧张，海外9月报价基本平盘，国内下游需求表现疲态，原纸消耗速度较为缓慢，采购积极性不高。
　　操作建议：纸浆近月09合约价格平水现货，而且即将进入交割月，涨跌空间都不大，在近月没有上涨带动的情况下，远月01合约要想向上涨就比较难，尽量不要在涨后去追多。
　　十七、棕油2301

　　基本面概述：供需方面，马来西亚棕榈(8554, 0.00, 0.00%)油处于增产季节，产量持续向好，但环比增幅收窄，出口数据相对承压，有一定累库存预期。
　　操作建议：三大油脂强弱分化，最强的还是豆油，菜油最弱，豆油价格在1万点附近仍然没有出方向，暂时存在不确定性，但这个位置即便向上突破上周高点，宁愿放弃做多，也不要去追豆油或棕榈油。
　　十八、豆粕(3772, -17.00, -0.45%)2301

　　基本面概述：基本面方面，美国农业部8月份供需报告调高美豆单产，达到51.9蒲式耳/英亩的近几年高位，美国2022/23年度期末库存上调至2.45亿蒲式耳，报告利空。
　　操作建议：豆粕短期的影响因素还是在外盘美豆，m2301合约将近半年的时间都没有向上突破新高，四季度又是淡季，向上难有想象的空间，趋势性行情难求。
　　十九、棉花(15020, -75.00, -0.50%)2301

　　基本面概述：供需面中性有支撑，美国农业部8月全球棉花供需报告显示，2022/23年度全球棉花产量较上月调减66.4万吨，消费较上月调减18.3万吨。
　　操作建议：棉花连续七天在15000的日线双底颈线位波动，每天的振幅不足400点，行情的波动总是循环的，窄幅波动过后就是大波动，耐心等待高波动行情的到来。
　　二十、生猪2301

　　基本面概述：随着长江流域副热带高压的退去，全国气温普遍见顶，回落。猪价今日全国稳定，猪价在0.2元/斤范围内波动；市场依然缺大猪。周末关于9月8日放肉的消息就已经在网上流传。
　　操作建议：LH2301今日早盘冲高23970以后，随即深跌洗盘；可能是抛储的消息刚出来，主力就借利空打压价格。其实就抛储3万吨，还不到国人一顿晚餐的食量；象征意义，宣传意义大于实际。猪粮比7到9范围都是正常波动，后市继续看高一线。

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