黄金热潮下全球股市4天蒸发近3万亿美元 还有超过700亿美元的抛售可能还在路上-市场参考-金十数据

wangjia

自上周美联储公布利率决议以来，受贸易局势升温等诸多因素的影响，金融市场可以说是冰火两重天，黄金、债券等避险资产迎来一波新的投资热潮，而全球股市却是一片狼藉。
MSCI全球指数（包含了23个发达国家和26个新兴经济体共计14600余家企业）自7月31日至8月5日的短短几天里，已经累计下跌了5.5%，以下跌当日54万亿美元的市值计算，4个交易日内全球主要股市已经蒸发了将近3万亿美元。
美国股市的情况可以说最为悲惨，自8月以来，美股已经下跌了近6%。8月5日，美股跳空低开低走，三大股指刷新了年内最大单日跌幅，市值蒸发超过7000亿美元。
据华尔街最看好股市的人士称，市场波动性的飙升有可能使今年最大的股票买家之一变成卖家。
德意志银行首席全球策略师米朵琪·查达（Binky Chadha）估计，如果市场动荡持续下去，基于动量和波动信号进行押注的程序化驱动交易员可能会在未来几周抛售逾700亿美元的股票。
查达是在美股周一大跌前发出上述警告，而在这之前，美国股市刚刚经历了2019年最糟糕的一周，波动性指数也波动率指数也创下了2018年初以来的最大涨幅。波动性的突然爆发可能会引发量化驱动基金的抛售，自去年第四季度抛售以来，由于美股稳步上涨，量化驱动基金在此期间买入了不少股票。截至7月底，德意志银行追踪的该集团股票敞口处于过去十年的最高水平之一。

8月5日，查达在给客户的一份报告中写道，他们的股票敞口已经处于历史最高水平，因此风险是不对称的。标普500指数在过去几天的日内波动幅度非常大，并且一直伴随着成交量的持续增长，这可能会导致系统性基金抛售股票。
德意志银行并不是唯一一家专注于量化基金来衡量市场潜在下行趋势的投行。野村证券的跨资产策略师查理·麦克利格特（Charlie McElligott）也提醒了美股下行风险。他表示，标普500指数若跌至2830点，将会引发部分资金抛售。而当该指数跌至2714点以下时，则可能将触发最大空头头寸的抛售。

德意志银行表示，波动性控制基金已开始从最高配置水平削减股票的配置，未来几天的抛售规模可能达到50-60亿美元。股票风险敞口从70%降至50%，这意味着在相对较短的时间内抛售约500亿美元；另外，商品交易顾问（CTAs）可能会在未来两到三周内抛售约200亿美元的股票，如果上涨趋势中断，他们则不得不将股票敞口降至7月中旬的水平。