价格大涨下各类黄金需求水涨船高 7年前遭哄抢的这类资产如今却遇冷-市场参考-金十数据

wangjia

周一（8月5日），在避险情绪推动下，金价再次大涨，一度站上了1470美元关口，续创6年多以来新高。今年以来，金价已经累计涨近200美元。
今年至今，各类虚拟黄金资产的需求都随着价格上升，唯独实物黄金需求不见起色。
CFTC非商业持仓报告显示，截至7月30日当周，黄金净多头仓位从今年1月份的87913手增加至254388手，其中多头仓位从1月份的201796手增加至312214手。

黄金ETF的需求也在不断上升。截至8月2日，全球最大的黄金ETF最新的持有量至830.76吨，其持仓量已经达到了一年多来最高水平。



实物黄金消费非但没涨，反而还下滑了。根据中国黄金协会的数据，2019年上半年，全国黄金实际消费量523.54吨，与2018年同期相比下降3.27%。
其中金条、金币需求则明显下滑。金条消费量110.51吨，同比下降17.29%；金币消费量2.90吨，同比下降29.27%；工业及其他消费51.36吨，同比下降0.60%。唯有黄金首饰消费量继续稳中有升，达到358.77吨，同比增长1.97%。
为何金价大涨的情况下，唯独实物黄金的需求却不见起色。
从历史来看，实物黄金的消费往往会比行情滞后不少。就拿上一轮黄金牛市来说，行情的启动是在2008年10月底，当时金价从700美元/盎司左右开始上涨，然后在2011年9月初达到1923美元的顶峰。而当时国内黄金需求的主力军——“中国大妈”，却是在2013年的时候才抄底黄金。
当时她们购买了约300吨的黄金，这相当于当时全球黄金需求的10%。“中国大妈”们当时普遍是在4月13日和14日建仓，当时的实物金价格约为290元/克。
之后，随着黄金价格的一路下跌至1045美元/盎司（约合236元/克），大妈们也一直被套到现在。如果以1450美元/盎司的价格来算的话，换算成人民币计价就是328元/克左右，若不考虑这几年的通胀，大妈们已经解套了。
可如果考虑通胀因素，以这几年中国至少15%的通胀率来算，大妈当年抢购的黄金要达到保值增值的目的，至少需要等到金价上升至350元/克，换算成美元大约是1544.15美元/盎司。也就是说，若考虑通胀因素，大妈们其实还被套牢着。
另外，对于以赚取价差为目的的交易者来说，金价涨再高，可能也不会对实物黄金有太大的兴趣。因为对于这部分人来说，购买实物黄金是他们达成目的最笨，也是最慢的一种方式。
相比购买实物黄金，虚拟黄金交易只需在个人开设的交易账户上进行，不需要进行实物黄金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、鉴定等繁琐的步骤。而且，虚拟黄金资产的买入价和卖出价之间的差额要小于实物黄金的差价。因此，虚拟黄金资产交易起来更为方便快捷，而且交易成本也相对较低。
虽然以投资赚取差价的角度来看，实物黄金相比虚拟黄金资产有各种劣势，但是实物黄金有一个优势是虚拟黄金资产永远比不上的，那就是实物黄金“永远不会违约”。虽然虚拟黄金资产也有避险属性，但是当汇率战或者货币战真正爆发的时候，所有以信用为支撑的资产都难逃一劫，虚拟黄金也不例外，到时候实物黄金将成为避险的唯一选择。
真到那时候，就算你银行卡里有千万甚至上亿资产，也不及持有一些实物黄金让人觉得踏实。