美国12月核心PCE创近40年以来新高，却没能进一步提振鹰派押注？-市场参考-金十数据

wangjia

北京时间周五（1月28日）21:30公布的美国12月核心PCE物价指数年率录得4.9%，高于预期的4.8%和前值的4.7%，创近40年以来新高。同时公布的美国12月个人支出月率录得-0.6%，创2021年2月以来新低。机构分析指数，美国12月消费者支出下降，表明在供应链混乱和新冠感染肆虐的情况下，美国经济增长在进入新的一年时减速了，而年度通货膨胀率以上世纪80年代初的速度上升。
数据公布后，市场反应有些“反常”。高企的通胀数据似乎并没有增加市场的鹰派押注，美元指数短线走低20余点，美股股指期货拉升，道指期货跌幅收窄至0.44%，标普500指数期货跌0.36%，纳指期货跌0.16%。非美货币普遍走高，美元兑加元短线下挫26点，英镑兑美元、澳元兑美元短线上扬20余点，欧元兑美元短线上扬近20点。

美联储卡什卡利最新表示，需要通过稍微提高利率来让经济恢复平衡，美联储已经准备好加快加息步伐，不知道需要加息多少次（他拒绝透露他认为美联储将在2022年加息的次数）。随着经济数据的公布，我们正在进行政策调整。
整体来看，美元不涨反跌说明PCE数据和卡什卡利的讲话都没有带来鹰派意外，当前市场的押注已经很激进了——货币市场已迅速定价美联储今年将加息近5次。
近期市场甚至出现了美联储将在3月加息50个基点的猜想。野村分析师Robert Dent称，美联储加息50个基点的观点有点令人震惊，预计3月份出现这一结果的可能性是五五开，鲍威尔比其他任何一位美联储主席都更强调认真地与公众进行清晰明白的沟通。
12月PCE数据的高企应该也在鲍威尔的预料之中了。鲍威尔本周四凌晨讲话就提到，“倾向于提高我的PCE通胀预测”。财经网站Forexlive指出，这周没什么能吓到鲍威尔的事。能源价格在12月下跌，但其他行业的疲软有所缓解，推动美国12月PCE物价指数月率上涨0.4%。
分析师表示，围绕美联储是以25个基点还是50个基点启动周期的争论，应使美元的买盘持续到3月份。西太平洋银行，美元指数突破去年高点，未来几周内，快速冲刺99-100区域将成为可能。
至于黄金，虽然今晚并没有因为PCE数据而下挫，但本周金价走势疲软，已抹去了今年以来的涨幅。Phillip Futures Pte大宗商品部门高级经理Avtar Sandu表示，鲍威尔的强硬言论令金价承压，强劲的美国经济数据强化了美联储在3月加息的理由。
路透调查预计，今年黄金均价为1775.5美元/盎司，2023年为1653美元/盎司。具体来看，1-3月当季，黄金均价料为1802.5美元/盎司，第二季度为1770美元/盎司。预计白银今年均价为22.96美元/盎司，2023年为21.8美元/盎司。
对于债券市场而言，如果眼下市场对美联储的上述激进加息押注成真，那么毫无疑问将预示着各周期美债收益率仍将有明显的上行空间，同时收益率曲线可能进一步趋平。