佩洛西要求起草弹劾特朗普条款 交易员们的焦点却在别处......-市场参考-金十数据

wangjia

据新华社，美国国会众议院议长佩洛西5日说，她要求众议院司法委员会起草针对总统特朗普的弹劾条款。
在接下来的弹劾进程中，众议院司法委员会将就是否发起弹劾进行投票。如通过，该委员会将起草弹劾条款，提交众议院举行全体辩论并投票。如众议院通过弹劾条款，参议院将审理弹劾案，确定针对特朗普的罪名是否成立。
据央视新闻消息，众议院情报委员会3日通过的弹劾调查报告称，特朗普以个人方式或通过其代理人寻求乌克兰政府干预美国2020年总统选举，以助他连任。此外，特朗普还被指妨碍国会进行弹劾调查。众议院情报委员会已将这份报告交付众议院司法委员会审议。 美国国会众议院司法委员会4日举行该委员会首场针对特朗普弹劾调查的公开听证会。
市场开始热议这一事件会否对市场造成影响。
从历史上看，弹劾不会对股市造成长期影响。虽然有点难以置信，但这是真的。
看看尼克松当时的情况。在水门审判开始、弹劾威胁出现到他辞职之间，标普500指数下跌近32%，部分原因是经济衰退。但在他离开白宫后的12个月内，该指数反弹了5%以上。

奎克财富管理公司（Quaker Wealth Management）总裁丹·罗卡托（Dan Roccato）表示，尽管短期内难以保持乐观态度，但弹劾很少会产生持久影响。他说：
“弹劾对政治有长期影响，但对市场没有。交易员们的注意力跨度很大，忽略短期的波动会带来更好的收获，而且应始终将政治与投资组合区分开。”
再看看克林顿当时的情况。当年股市动荡，部分原因是1998年的亚洲金融危机和对冲基金长期资本（Long-Term Capital）的倒闭。
但从国会开始调查到弹劾，标普500指数实际上涨了23%，在弹劾后的12个月内又上涨了19%。期间美国也经历了第一次互联网繁荣和经济扩张。

由上可见，历史上两次弹劾都没有对市场带来什么深远的伤害，期间的市场波动更多是由于其他事件造成的。
那么，今天的市场又会如何？
要注意当下市场也被别的主要因素驱动着，例如经贸形势和对于经济衰退的担忧，弹劾的影响显得次要。
众议院于9月9日开始对特朗普总统正式发起了弹劾调查。期间，标普500指数摇摆不定，但主要是因为担忧经贸形势和2020年经济衰退，11月继续创下新高，截至今年12月2日该指数已上涨22%。2019年有望创下十年来最佳投资年份之一，因为股票和债券都产生了正回报。
进入12月之后，本周一和周二道指就跌了400点，主要还是受经贸消息影响，弹劾的调查至今还没明显反映在市场中。不过有一点比较肯定的是，大选年到来之际特朗普不会忍受股市下跌。

再看看一些市场主流分析师的看法：
1、Penn Mutual Asset Management董事总经理兼投资组合经理萨宾（Greg Zappin）：
“我并不认为弹劾听证会和程序将对市场产生重大影响。”
萨宾表示，归根结底，市场关注的始终是收益与增长、对衰退的担忧、经贸问题以及美联储。相比之下，2020年大选比听证会对市场造成的影响会更大：“我认为关注民主党候选人是谁以及政策主张是什么，才能真正影响市场。那才是重要的事。”这是因为政策可能会发生的变化将取决于民主党的候选人和2020年的大选。
2、Value Works的莱蒙德斯（Charles Lemonides）：
“现在在华盛顿发生的事情对市场来说是非常现实而严重的逆风。这对投资者来说是一个挑战，它正在压低估值，并使市场处于最低水平。”
不过，莱蒙德斯也表示一旦弹劾案带来的挑战消除，市场可能会有所上行：
“弹劾程序与总统大选的不确定性给市场带来了严重的逆风，这股逆风麻痹了投资者，还给人留下一个印象深刻的结果，那就是标普指数触及历史新高。对我来说，要点是，如果这些负面因素不存在，那么市场将非常强劲。”
3、Fairpointe Capital的首席投资官泽豪森（Thyra Zerhusen）：
“我认为弹劾案非常重要，但鉴于美国人口非常分散，现在它不会造成巨大变化。经贸不确定性已经严重损害了美国制造业。因此，弹劾案只是又一个不确定因素，最终可能什么也不会发生。”
泽豪森认为市场将“一直苦等至美国大选”。她表示：
“下一个关键问题将是谁会当选。如果我们能有一个态度更稳定的总统，公司可以做出更长期的决定，那肯定会是积极的因素。”